极简投研：为什么说长生生物是黄金坑

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本文是《极简投研》的第199篇文章。文章仅记录个人思考，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

在之前的文章中，屡次提到过长生生物事件下的疫苗股是一个投资机会，所以如今就硬着头皮研究疫苗行业，如果哪天有一个类似的机会出现，我不至于只是一个只会讲空话的事后诸葛亮。

一、长生生物事件

2018年7月11日，长生生物内部生产车间的老员工实名举报公司疫苗生产过程存在造假。

7月11日，星期三，是一个交易日，员工举报发生在这一天，然而次日的星期四公司股价居然高开，当日上涨4.96%，星期五股价上涨1.82%。

7月15日，星期日，经有关机关查证，违法属实，同时发表通告称：

企业为降低成本、提高狂犬病疫苗生产成功率，违反批准的生产工艺组织生产。另外，为掩盖违法违规行为，企业有系统地编造生产、检验记录，开具填写虚假日期的小鼠购买发票，以应付监管部门检查。

7月16日，星期一，股价跌停，随后一连大约35个跌停，随后有过开板，就像很多股票的回光返照一样，紧接着又是一泻千里的跌停。最终，股价从7月13日最高的25.3元跌到了最低的0.39元，公司于2019年退市。

为何说长生生物事件下的疫苗股是一个黄金坑，原因有二。

第一、出台了新疫苗法加强了行业监管，工信部副部长甚至明确表示，未来要推动疫苗行业整合重组，力争通过几年努力，实现疫苗企业数量减半、前五大企业市场份额超80%。

第二、长生生物事件后，国内疫苗生产许可证一度暂停发放，切断了药企进入这一赛道的路径。有资质生产疫苗的公司非常少，而且能生产不算，疫苗还需要批签才能销售，管理非常严格，比起成百上千的药企，疫苗企业可谓少得可怜。

总之，在长生生物事件后，一方面，强制出清了现有玩家，有意推动行业的整合重组，另一方面，暂停发放疫苗生产许可证，屏蔽了新玩家。结果自然是，剩下的几位老玩家就是香饽饽，叠加受到该事件误伤的股价，彼时的疫苗股当然是一个好的投资机会。