今年以来，银行板块的表现可谓“一枝独秀”。截至8月29日，在中信一级行业当中，银行板块以22.77%的涨幅领涨于其他行业，跑赢沪指接近28个百分点，而排名第二的家电板块涨幅也只有6.38%。
不过在近两日，银行板块开始出现回落。板块行情“熄火”了吗？高股息、红利资产的行情如何分析？
银行板块为何涨幅领先？
一方面，行情的背后始终有基本面的支撑。
银行息差近年来得到了更多呵护。贷款利率调降的同时，存款利率也多次下调，“手工补息”现象的有效治理也有助于降低银行负债成本。
另一方面，银行板块的较高股息属性更受到资金面的青睐。
股息率高的公司往往具备以下几个特征：
（1）公司现金流充沛，一般具备有稳定持续的盈利能力；
（2）公司处于成熟发展阶段，没有太多新增资本开支，所以才具备较强的持续分红能力；
（3）公司治理机制良好，管理层具有回馈股东及投资者的意愿。
（4）高股息率的公司，股价相对不会太高，防守性更佳。
资金之所以偏爱银行股，究其原因在于风险偏好的走低，追求绝对收益的思路使得资金向债券及其他较低波动资产倾斜。尽管今年以来银行板块估值大幅上涨，银行股息率仍维持在接近5%左右的水平，仅次于煤炭板块。
近期央行对长债收益率下行风险持续关注，债市波动加剧。相较于无风险收益率（一般认为是10年期国债收益率），银行板块的股息率还存在约280bp的溢价，因此在这一轮债市调整中，银行股的相对吸引力或进一步提升。
此外，保险等长期资金入市，沪深300持续扩容，也为银行股上行提供支撑。根据国投证券研究中心的统计，2024年挂钩沪深300的指数型基金规模相较2023年增加了4696亿元。而从指数的行业分布来看，银行是第一大权重行业（占比达到13.2%）。被动指数基金规模的增长也加速了银行板块的资金流入。
红利行情怎么看？
近两年来，红利风格持续占优，本质也在于市场缺乏足够的增量资金、投资风险偏好走低，存量资金往具有较高股息、较高分红特征的红利资产聚集。因此，后续红利风格能否继续占优，关键仍要观察基本面及市场情绪的修复情况。
当前经济数据尚未观察到显著的拐点信号，全球局势也依然面临较大不确定性，市场或仍将维持存量博弈格局。资金的风险偏好可能还会维持谨慎偏低的水平，并可能继续向银行等高股息红利资产倾斜。未来红利方向及其他较低波动资产的逻辑依然相对顺畅。
如何布局红利资产？
对于普通投资者而言，布局红利行情的方法很多，但通过指数配置或许更为简单。
以中证红利指数为例，指数选取的是沪深两市中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成份股。在设置股票权重时，也不是传统的市值加权，而是股息率加权，即股息率越高，权重越高。
通过中证红利指数布局，相当于一键配置了市场上股息率排名靠前的这类优质企业，不光具备一定的防守性，同时也具备长期的成长性。
同时，中证红利指数的周期含量也很高。从中证红利指数的构成行业来看，银行板块占比最高（21.51%），其次为煤炭（15.23%）、交运（11.17%），这三类周期行业已占据指数近50%的权重。
因此，布局红利指数不仅能分享银行板块的行情，也能在经济复苏周期中，同步配置顺周期板块的需求潜力。
相关指数都能找到对应的ETF和联接基金进行配置。如果想进行小额持续的基金定投，并且不想另外开设股票账户，那么ETF联接基金会是更好的选择；如果本身资金交易充足，想灵活买卖并且享受更低的费率，那么选择ETF也未尝不可。大家可以结合自身的情况和需求来进行合理的配置。
$红利ETF博时(SH515890)$ $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
#红利指数火了，还能上车吗？#
基金有风险，投资需谨慎
风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理官方站查询-博时基金-基金产品。
本文作者可以追加内容哦 !
