2023年，半导体龙头北方华创称其新签订单300亿，在手订单充足。其大额订单不仅和公司实力有关，和我国集成电路芯片行业的蓬勃发展也密切相关。而在近日，医药龙头药明康德披露了2024年半年报，表示公司当前在手订单431亿元，相比于2023年底的352亿再创新高。
比北方华创地位还突出的是，药明康德算得上全球医药行业的“卖水人”，做的是全球药企的研发、生产外包生意，定位而和台积电相当，且技术壁垒高于工业富联。
这样一看，传统的生物制药科技含量一上去，一切就皆有可能了！就像我最近配置的$人工智能AIETF(SH515070)$，虽然最近起伏不定，反转趋势尚未确立，但就像人工智能技术赋能很多传统行业基本面一样，只要科技创新在不断突破，生产力的提升就是必然的，人工智能始终是未来所有行业增长的金钥匙。
当然，台积电凭借更强的科技力做到了全球第一，市占率达到了约60%，而药明目前是国内第一，距离全球第一的位置还有不小距离。
2023年，药明康德实现营收403.41亿元、净利润96.07亿元，同期国外同行业公司艾昆玮、Icon分别实现营收149.84亿美元、81.2亿美元。
但规模相对较小也有一个好处是增速快，2019-2023年间公司营收复合增速达到了33.22%，净利润复合增速达到了33.55%，维持了明显高速的增长。这么一看结合药明现在的技术走势，底部磨完似乎要涅槃重生了？
当然，了解药明的朋友应该知道，2023年至今公司陷入了增长低迷期，主要是因为2020年后的全球公共卫生事件影响，从而透支了最近两年增长和社会资本关注。
2024年上半年，药明业绩下滑就有这个原因。
但同时，公司二季度业绩环比是增长的，也给了投资者一些“乐观”信号，营收环比增长16%，而现在400多亿的订单不再包括之前特定的大额订单，从而为公司业绩稳定提供了支撑。
那么，既然在手订单430亿，还同比增长了33.2%（前期剔除特定订单），是否意味着药明未来有望恢复增长呢？
我认为只要在手订单后续转化为收入，公司业绩还是有可能恢复增长的，药明表示，80%的订单将在未来18个月内转化。
另外，法案影响“证伪”也从药明的客户服务中体现出来，包括公司覆盖的全球前20大制药企业今年上半年收入依然同比增长11.9%。同时，公司新增客户500家，服务客户数量还在持续扩大。
截至目前，药明康德服务的活跃客户数量已达到了6000多家，从而支撑着公司的订单规模以及后续的订单。
可见随着时间的推移，只要药明的基本盘始终转好，反转是板上钉钉的，原因很简单，药明还是有技术和核心竞争力，毕竟这些增长是实实在在的。
未来企业竞争，无轮资本怎么雄厚，核心技术还是关键。某位大佬曾说过，只要技术足够顶尖，就永远不会缺资本来投。就像人工智能技术一样，在第四次工业革命中，谁掌握它，谁就能主导这个时代。因此很多标的要透过现象看本质，即便现在走得不尽如人意，但却依旧有很大的概率涅槃重生！人生亦是如此！
$药明康德(SH603259)$ $上证指数(SH000001)$
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