受8月PMI继续恶化、上周五小作文落空等影响，今天市场全面大跌。
主要宽基指数中，仅红利指数逆势收红，其他指数跌幅均超过1个百分点，科创50指数跌幅最大，下跌3.48%。
行业层面，煤炭、银行、公用事业逆势收涨，其他行业均录得下跌，其中，食品饮料、地产链、TMT、军工等板块跌幅靠前。
从基本面来看，A股中报披露完毕，不太乐观。以营收、归母净利润中报增速均为正值、且增速环比1季度改善为条件，31个一级行业无一中选。
上周30大中城市商品房周度成交面积160.36万平方米，同比下降25.68%（前值为下降16.28%），降幅继续扩大，地产仍看不到触底迹象。
同时，8月制造业PMI为49.1%，继续放缓，且5个细项指标均表现不佳。尤其是，8月新出口订单指数48.7%，连续4个月低于荣枯线。出口订单环比下降，佐证外需放缓。
内需不振，外需放缓，即将公布的8月经济数据大概率仍然不好，对市场情绪是个压制。
此时，政策成为唯一的救命稻草。现阶段看，8月以来政策节奏仍以落实前期已出台政策为主，缺乏超预期措施，且在固本培元的大原则下，市场担心不会有超预期政策出台。
弱预期、弱现实，A股继续震荡寻底。结合今天行情看，若无例外，上证指数本周很可能跌破2800点。
不过，在730政治局会议“宏观政策要持续用力、更加给力”的定调下，政策层面并非不可期待。相反，在市场极度悲观时，更应该交易超预期政策。
财政政策方面，1-7月，我国广义财政支出19.67万亿元，同比下降2.03%，相比5%的GDP增速目标，仍属于显著的拖累项。接下来，财政支出需要提速，否则就会成为GDP保五失败的主要拖累。
货币政策方面，9月，美联储确定性开启降息，人民币已提前小幅升值，为我国央行继续降息打开空间。
地产政策方面，8月新房交易继续量价齐跌，仍看不到触底迹象。地产交易的萎缩，继续拖累地产链投资和消费表现，强化了政策托底的必要性。
此外，8月份出口增速大概率继续放缓，压力给到了稳内需这边。
总之，数据不好，正向思维是预期继续下跌，卖出；反向思维是预期政策出台，买入。当估值处于底部时，反向思维的赔率更大，更值得尝试。
就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅-1.78%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-1.65%、-1.7%、-1.99%、-2.09%和-1.62%。
行业层面，煤炭（1.05%）、银行、公用事业逆势收红；石油石化、家用电器跌幅较小；食品饮料（-3.31%）、国防军工、美容护理、建筑装饰、电子、计算机等跌幅较大。
今日两市成交金额7057亿元，较上一交易日缩量1706亿元。$上证指数(SH000001)$
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