高盛：维持江西铜业股份(00358)“买入”评级 目标价降至19.5港元

高盛发布研究报告称，维持江西铜业股份(00358)“买入”评级，下调2024至2026年盈测4%至9%，反映2024年市场铜价走势，目标价由22港元相应降至19.5港元。公司剔除与对冲和外汇损失相关的一次性公允价值损失，上半年经常性净利润同比增73%，胜该行及市场预期，主因电解铜及黄金价格较佳所致。

该行以市场定价将2024年上海期货交易所(SHFE)铜价预测下调至每磅4.31美元(塬为每磅4.48美元)。预计集团经常性净利润将自2023年的64亿元人民币，增至2024年的87亿元人民币，2025年净利润再一步增至117亿元人民币，这意味着复合年增长率为35%，主要是由铜价上涨所推动的。基于集团主要资产主要位于中国，该行认为江西铜业在经营上受地缘政治风险的影响也较小。