这是新能源正前方的第983篇原创文章
冬天已经来到，春天还会远吗？
01
光伏行业加速赶底
8月13日，江苏中清光伏《关于对部分员工辞退的通报》的内部信在行业里刷屏。
在此之前，网上已有网友发布的中清光伏员工由于突遭降薪集合上公司讨薪的视频。结合当下光伏行业的情况，吃瓜群众不难得出一个结论，这次裁员事件，大概率是员工不满公司突然降薪和取消福利，上门讨薪无果后干预了公司的生产经营，公司则单方面宣布裁员。
这不是光伏行业今年第一次爆出企业停工停产新闻了，之前就有ST聆达公告旗下子公司金寨嘉悦新能源科技有限公司停工停产的消息。
甚至很多行业巨头都在开始裁员。
此外，很多这两年趁着光伏行业大潮杀入的企业也遭遇了业务困境。
8月14日，棒杰股份发布了子公司被申请破产重整的提示性公告：公司的控股子公司扬州棒杰新能源科技有限公司被债权人江苏普惠健康体检有限公司申请进行破产重整。
棒杰股份原来的主营业务是无缝服装，2022年底，光伏行业进入周期顶部尾声的时候，棒杰股份通过设立扬州棒杰跨界进入了光伏行业。当时公司计划投资约26亿元建设年产10GW高效光伏电池片项目，主要从事TOPCon电池片的研发计划。
到了2023年9月，公司的高效光伏电池项目实现首片下线并逐步投产，棒杰股份转型成“无缝服装+光伏”双主业的业务结构，棒杰股份也雄心勃勃表示要在光伏行业投入超过100亿。
只是没想到，光伏行业直接从夏天转向了凛冬，直接给还没在光伏业务上赚到一分钱且还在持续大投入的棒杰股份当头一棒，公司还要不要继续在光伏行业投入？又能否投得起？公司的业务转型何去何从？
这不仅仅是棒杰股份一个公司的难题，也是很多这两年跨界进入光伏行业的企业共同面临的难题，相比很多其他企业，其实棒杰股份已经算很好的了。
据上海证券报记者不完全统计，2022年以来至少有108家上市公司宣布跨界“追光”，谋求产业转型。但截至目前，根据公开信息，已有超20家公司宣布失利，陷入退市、破产重组、项目终止、欠债诉讼等困境。其中ST阳光、ST亿利2家跨界先驱率先倒下，在今年7月被强制退市；跨界追光者ST爱康也于本月退市，在8月12日摘牌。
一边是行业停工停产、欠薪讨薪、破产重组成为越来越普遍的现象，另一边行业的整合大潮也在徐徐拉开序幕。
8月13日晚间，通威股份发布公告，公司拟与润阳股份、上海悦达新实业集团新能源有限公司等润阳股份相关股东、江苏悦达集团有限公司签订《增资意向协议》。根据协议内容，通威股份拟斥资不超过50亿元合计取得润阳股份不低于51%的股权。
通威并购润阳直接创造了光伏行业最大并购金额纪录，正是行业洗牌和整合正在加速的证明，意味着光伏行业在加速赶底中，行业的底部不会太遥远了。
02
2025年光伏将进入大规模产能淘汰阶段
事实也是如此，根据行业招标情况来看，已经有N型组件的招标价格跌破0.7元/W，这样的价格对于产业链而言已经完全无利可图，而且是全线亏损的状态，各家都在比拼自身的血条状态，又能持续多久呢？
由于行业真实的产能跟市场报道的产能之间可能存在一定的出入，这种全产业链亏损的状态还要持续多久尚有不确定性，但从排产来看，很多环节也开始降低产能了。
由于多晶硅的价格已经跌破了所有产线的全成本，自从七月份开始，供给量就明显下降，预计产量将从7月的约15万吨降至8月的约13.9万吨，开始进入紧平衡状态，多晶硅的库存也自6月底持续回落。
光伏电池环节也是如此，由于价格持续保持弱势下跌状态，市场普遍预期9月份后电池整体排产产能将一路下滑，呈阶梯性下降趋势。随着一些电池厂直接关停的情况增加，下半年，特别是明年二月份后，下滑幅度会比较大。
根据成本曲线分析，到明年年底，多晶硅领域的淘汰量预计至少能达到80万吨左右。至于硅片方面，由于资金状况不佳，淘汰概率较大的情况下，总体淘汰量大约在150GW左右。电池片环节则较为复杂，综合考虑各类企业在市场的竞争力等因素，预计全年总淘汰量约为180至200GW之间。
虽然今年年底不太可能出现大规模的集中淘汰潮，但如果当下的价格战持续下去，最迟到明年，也就是2025年，光伏行业的大规模淘汰潮必将逐步到来。
03
光伏春天不会太遥远
漫长的凛冬太过煎熬，度日如年，很容易让人产生春天永远不会来到的错觉，可是时间不以人的意志所转移，几个月过后，又是春暖花开的日子，冰雪消融，万物复苏，一切又是生机勃勃的模样。
经济活动，由于掺杂了太多人类的影响，不似春夏秋冬、四季更迭那样明确，但拉长看，依然呈现明显的周期变化，每一次周期顶部之后会迎来周期底部，同样的，周期底部之后也将迎来周期顶部。
从更长期和更高的维度看，虽然经济周期是由人类引起的，但同样不以个人意志为所转移，该来的还是会来。
从光伏行业的发展历史来看，由于自身的半导体属性，技术迭代频繁，本身就具备明显的周期属性，但光伏行业在新能源中具备更强的降本属性，决定了它每一次周期过后，都迎来了更大的发展空间。这已经是被无数次验证的事实。
现在光伏已经迎来了全面平价上网时代，依然具备足够强的降本潜力，关键光伏发电在全球能源占比中依然也就5%左右，依然有广阔的发展空间。
这样的基本事实，决定了这一次的光伏周期跟以往不会什么太大的区别，随着周期底部来临，行业又将迎来一波全新的发展周期，这是必然事件。
而2025年，将是光伏行业迎来周期底部的时点！
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