近期中药板块的大涨其实有迹可循，在外围市场震荡，A股弱势行情下，中药板块走势明显强于大盘。中药板块大涨背后的投资逻辑是什么？如何把握投资机遇？$中药(BK1040)$$中药ETF(SZ159647)$
01政策红利加持，推动中药行业蓬勃发展
国家高度重视中医药行业发展，已将中药产业提升为国家战略的核心要素。从“十一五”规划到“十四五”中药发展规划，政府出台的一系列政策，从产业链的上游到下游，均展现出了前所未有的连贯性和支持力度。
在产业链的上游，政策强调对中药材源头的严格把控，坚守底线，注重中药材质量管理等。
在中游方面，政策关注中成药集采和发展并举以及中药工程的发展，重点扶持中药配方颗粒和中药创新药。
在下游方面，政策致力于推进传承创新体制机制建设，加强中医科室建设和人才培养，推动中药文化传播，并通过医保支持倾斜政策来增强整个行业的信心。
02 终端需求旺盛，健康产业步入新增长期
市场需求方面，随着人口老龄化趋势加剧及银发经济的兴起，慢性病管理和养生保健成为老年群体的关键消费领域。
此外，随着年轻人健康意识的提升和消费者对中药认可度的提升，中药市场正逐步扩大并年轻化，进一步推动大健康产业的持续发展。例如“中药养生奶茶”及“中药房配酸梅汤”等新型养生方式备受市场追捧。
而在$京东(NASDAQ|JD)$等平台上，一款名为“倍愈粒“的青春胶囊，因其复配了“中华仙草”野生六色灵芝，并凭借“激活免疫，提振精力脑力“的旗号，得到了数十万30-60岁抗衰刚需群体的欢迎，在北上广深等一二线城市中走热。
美国明尼苏达大学发布在《Nature》的研究表明，免疫细胞会随年龄增长而退化，导致实体器官的衰老，从而加速整个机体的衰老进程。
而《Journal of Allergy and Clinical Immunology》等多家权威医学期刊证实，灵芝具有免疫调节与增强、抗氧化等多重作用；此外，这款产品还复配了Healive-X专利配方（包含3种珍稀前沿物质），均为《Cell》、《Nature》等国际顶刊上免疫抗衰相关论文的“常客”。
不怪乎“倍愈粒”好评率能够高达98%，评论区内超过千条留言中，“感冒次数减少”、“精力充沛，身体轻盈不疲惫”等体感反馈，不在少数。
03 顺应国企改革浪潮，业绩有望持续兑现
国资入股步伐加快，激发中药企业活力。随着2020年9月国企改革三年行动的正式启动，改革步伐逐渐加快并深入，改革路径和目标也愈发清晰。
在中药行业中，一些央企资本和地方国资就开始陆续入主传统的中药民营企业，国有资本注入中药企业不仅有助于中药企业获得政策和资金上的支持，还能够推动其在创新发展、治理结构优化等方面取得更加显著的成效。
从长期视角看，国有中药企业除2016年和2017年略有落后外，在营业收入上持续领先于民营中药企业，国有中药企业的营收始终保持稳健的增长态势。
04 中药材涨价潮下药企提价能力凸显，增长潜力旺盛
自2019年末以来，中药材市场进入涨价周期，价格波动趋势明显。2024年，中药材价格延续先前上涨态势，有关中药材价格飙升如“白术价格疯涨比黄金还离谱”的话题在网络中频繁出现。
面对中药材价格上涨的挑战，中药企业灵活调整策略，有效缓解成本压力。传统名贵中成药和普通品牌均可通过不同方式实现销量与价格的双重增长。
此外，下游零售药店面临消费者人数下降和化药集采政策导致盈利能力下降的双重压力，其对中药的提价接受程度将会有效提升。
05 大咖观点
鹏华中药ETF基金经理张羽翔认为，长期而言，创新与传承是行业发展的核心与重点，传承创新、转化赋能成为引领中药行业高质量发展的新质生产力。
以中药创新药为创新代表的“药”创新和以品牌中药为传承代表的“药”焕新，推动中药行业聚力向“新”，实现“创新+质优”。此外，随着国企改革的逐步推进，中药行业有望受益于国企改革，实现提质增效。
中银证券认为，中药行业在政策与市场需求的双轮驱动下，实现稳健增长。中医药政策落地推动行业发展进程，人口老龄化趋势加剧及公众健康意识提升促进市场需求保持旺盛。
在公司层面，中药企业顺应国企改革浪潮，拓宽销售渠道，在企业具备较高自主定价权的背景下，有望实现量价齐升。基于此，预计未来中药行业将保持快速增长态势。
感兴趣的投资者可以关注中药ETF（159647）布局中药价值回归，把握板块投资机遇。
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