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昔日围绕徽商银行股权争斗激烈,中静系与杉杉系双双遭遇危机。

8月28日,杉杉集团有限公司发布公告表示,因资金安排原因,杉杉集团应于8月21日向多家银行支付的贷款利息未按照还款计划完成支付,总计约1170.71万元。

杉杉集团本次贷款逾期所涉及的银行包括浙商银行宁波分行、鄞州农村商业银行宁穿支行、中国民生银行宁波分行、广发银行鄞州支行、上海银行宁波分行、中国建设银行宁波市分行、交通银行宁东支行、工商银行宁波东门支行、中国银行宁波市分行、浙江稠州商业银行宁波分行。

截至公告披露日,杉杉集团仍在与上述贷款银行进行沟通协商,相关款项尚未完成支付。杉杉集团同时表示,公司主营业务均正常开展,上述情况不会对公司正常生产经营产生重大不利影响。公司后续将及时公告上述银行贷款利息逾期事项和处置进展。

杉杉集团宣布贷款利息逾期不久,与其因徽商银行股权问题“反目”的中静集团也同样宣布债券兑付逾期。

中静集团成立于1995年,专注于直接股权投资和私募股权投资领域。自成立以来,中静集团对外投资的公司数量近30家,涵盖金融、房地产、酒店餐饮等领域。持股徽商银行的中静新华是中静系旗下的核心股权投资平台之一。

8月30日,中静新华在其公司债中期报告中表示,其于2016年发售的“16中静02”债券在经过两年的展期后,已于8月26日发生兑付逾期。

杉杉中静之争

杉杉系和中静系之间的故事最早要回溯至2006年。彼时,中静与杉杉还是合作伙伴,双方共同持股中静四海,通过参与增资扩股及受让徽商银行1.41亿股权。

之后,中静系又通过从二级市场购买、增资受让等方式,不断增持徽商银行。2015年末,中静系一度成为徽商银行的第一大股东。

自成为徽商银行大股东后,中静系多次想参与到徽商银行的公司治理中,却屡屡碰壁。在回归A股、分红、利润分配等事项中,中静系与徽商银行冲突不断,遂开始考虑出售徽商银行股份。

2019年8月,中静新华与杉杉控股签订框架协议,约定杉杉控股受让中静新华直接加间接持有的徽商银行全部股权,其中包括中静新华持有的中静四海51.65%股权,交易总价达121.5亿元。之后双方关系破裂,互指违约把对方告上法庭。

去年1月,双方对中静四海的股权纷争有了进展。上海金融法院判决,中静新华返还杉杉控股股权转让支付款,杉杉集团返还登记在杉杉集团名下中静四海51.65%股权,同时中静新华返还对应股价转让款。

值得一提的是,杉杉集团迟迟未向中静新华归还中静四海的控股权。截至今年6月末,中静四海仍为杉杉集团100%持股,持有徽商银行3.64%股份,无法重新纳入中静新华合并报表核算。

从杉杉集团和中静集团披露的财报来看,双方目前的资产状况均不乐观。

杉杉集团在此次发布的公告中表示,截至公告披露日,公司合并口径(除上市公司杉杉股份外)有息负债总额为116.52亿元,其中一年内到期的短期债务为75亿元。

而作为杉杉集团旗下的上市平台,杉杉股份上半年实现营收88.2亿元,同比减少6.84%;净利润为1757.45万元,较上年同期下滑98.27%。截至6月末,杉杉股份有息负债总额为199.48亿元。

比起杉杉集团,中静集团对资金对需求则更加迫切。“16中静02”实际上在2022年8月就已到期,彼时,中静新华为其新增三项增信保障,宣布展期两年。如今两年展期时间已到,“16中静02”再次宣布逾期。

值得注意的是,中静新华在中期报告中表示,其对徽商银行长期股权投资的账面余额约为138.37亿元,占中静新华合并总资产比例为73.66%。截至6月末,中静新华货币资金余额仅有0.54亿元,同时,短期借款为8.11亿元,且一年内到期的非流动负债达到20.64亿元。

徽商银行分红争议

对于杉杉集团和中静集团来说,在二者目前现有的资产当中,徽商银行显然是不可多得的优质资产之一。

徽商银行在今年上半年持续深化对公业务发展。得益于长三角一体化、“一圈五区”、“三地一区”、“皖北振兴”、重点园区建设等重大战略的持续聚焦,徽商银行上半年也获得不俗的业绩表现。

徽商银行2024年中期业绩显示,该行上半年实现营业收入206.92亿元,同比增长4.57%;实现归母净利润86.31亿元,同比增长6.53%。截至6月末,该行资产总额为19281.13亿元,比上年末增加1219.69亿元,增幅6.75%。

当年成为徽商银行大股东后,中静系多次想参与到徽商银行的公司治理中,却屡屡碰壁。在回归A股、分红、利润分配等事项中,中静系与徽商银行冲突不断,遂开始考虑出售徽商银行股份。

中静系与杉杉就徽商银行股权纷争发生后,中静系先后还曾接触了东建国际以及正威集团,但中静系持有的徽商银行股权目前仍未寻求到接盘方。急于寻求资金的中静系也将压力给到徽商银行,要求其提高分红力度。

目前,存款保险基金为徽商银行第一大股东,持股比例为11.22%。中静系旗下中静新华、Wealth Honest、Golden Harbour、中静新华(香港)合计共持有徽商银行10.59%股份,为该行第二大股东。

在2023年度的分红分配上,中静系旗下Wealth Honest曾向董事会提交两份补充提案,建议该行提高年度现金分红比例至30%。同时,要求向全体股东派发特别分红,以作为2016年至2022年度分红不足30%的差额补齐。按中静系持股份额计算,该方案可获得约17.6亿元的分红。

事实上,徽商银行的分红一直不高,自该行上市以来,仅2013年至2015年现金分红占净利润的比例超过30%。2016年后,徽商银行分红水平大幅降低,在上市银行中常年处于末流。本次15%的分红比例在2023年度所有港股上市银行中分红率也为最低。

在中静系与徽商银行过往的摩擦中,中静系还曾多次直言徽商银行治理存在问题,并公开声称与徽商银行董事长有分歧。而屡屡被诟病的内控问题也正是徽商银行迟迟不能回A的重要原因。

早在2015年,徽商银行董事会就通过了A股发行方案,并计划申请A股上市。今年4月中旬披露的辅导公告指出,徽商银行在公司治理方面,仍存在部分董事超期任职,被多部门行政处罚等内控管理问题。

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