对于上市公司来说,半年报的发布,就像是学生期中考试答卷一样,只不过打分的不是老师,也没有固定的评分标准,评分的是广大投资者和消费者乃至吃瓜群众,一千个人眼中有一千的哈姆雷特,每个人评价标准可能都不一样。

有这么一家中国车企,不但在国内占了近1/3的市场,在国际上销量也能排到第八位,而且不但成绩(销量)好,其他方面也都好,堪称汽车界的“三好学生”,那么它的期中考试答卷(年报)能打几分呢?

成绩(销量)10分

上半年累计销售新能源汽车161.3万辆,较去年同期提升28.46%,单看这个成绩你可能没什么概念,我们来对比一下会更直观,在世界新能源汽车领域,这个成绩稳居第一,比排名第二的特斯拉(83.1万辆)多了近一倍,而且特斯拉比去年的成绩还下降约7%;在中国市场,市场占有率为32.6%,也就是说每三辆新车,就有一台是它的;世界新能源汽车销冠之外,还可以排到世界汽车(含燃油车和新能源汽车)品牌销量榜的第八位,是中国车企有史以来最好成绩,也是世界新能源汽车有史以来的最好成绩。


所以,满分10分的话我觉得可以给到10分,因为我觉得这可以说是前无古人甚至可能后无来者,真的不能要求太高,打败它的可能只有它自己。

身体(健康度)8.5分

作为“三好学生”,当然不能光看成绩,身体健康也是必不可少的条件之一,而作为企业,财务状况就是健康度,以我的标准,就算卖的再好,财务状况不好,不能盈利,赔本赚吆喝的买卖持续不了多久,所以不管你说你的模式有多先进,你的未来前景有多好,如果不能保持盈利,一味地烧钱总也不是个事儿,你说是吧?

而这位“三好学生”,在销量增长28.46%的同时,实现归母净利润136.31亿元,同比增长24.44%,扣非归母净利润123.15亿元,同比增长27.03%,基本保持一直的趋势。

为什么打9分?因为考虑到它2024年上半年实现营业收入3011.27亿元,同比增长却“只有”15.76%,略落后于其他数据增长,原因我想是因为今年上半年促销活动有关,但在市场竞争激烈的情况下能保持销量和收入的增长,还能保持利润的增长实属不易,而且经营性现金流量净额141亿,保证了可持续发展,所以健康度8分甚至9分应该还是能给到的,综合一下8.5分。

不信咱们来个对比,某造车新势力上半年营收573.12亿人民币,同比增长20.81%,但归母净利润16.95亿人民币,同比减少47.4%,你觉得哪个健康度评分更高呢?

前景好(10分)

其实,这位“三好学生”的上一项得分还能再高点,或者说盈利还可以更高,但为了未来发展的更好,它其实“牺牲”了一部分盈利。

这家车企,上半年研发投入高达202亿元,比去年同期增长42%。比同期净利润高出65.46亿元,也就是说如果在研发上减少投入的话,利润会更高,而且这不是第一次出现这种情况,事实上在2011-2023年间,它连续12年的研发投入超过了当年的净利润,累计研发投入已近1500亿元。


基于多年在研发上的持续高投入,这位“三好学生”在DM混动技术、车身系统及智能驾驶等多个领域具备了行业领先水平,2024年连续发布了第五代DM技术、天神之眼智驾系统、易三方易四方技术、E平台3.0 evo等行业领先技术,引领行业智能化发展新方向,这样的发展前景,至少应该给到9分,多给1分一方面是我对它的肯定,一方面是我对它的鼓励和看好。


可能有人早就猜出这位汽车业的“三好学生”是谁了,没错,就是在欧洲也敢打出“我们是世界新能源汽车销量冠军”的中国车企比亚迪,综合来看,我对它的中报成绩单可以打9.5分,你们呢?

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