沃尔玛与京东长达八年的合作史近日画上了句号。
沃尔玛宣布清仓京东股份，不仅让京东港股盘中一度暴跌超过10%，更引发了市场对沃尔玛未来战略走向的广泛猜测。事实上，沃尔玛的这一决策并非简单的资金短缺所致，而是其全球电商战略调整的重要一环。在此背后，沃尔玛正逐步将重心转向自有品牌电商，并在印度市场重仓布局，意图打造一个升级版的“阿里巴巴”。
1 从“联姻”到“分手”：沃尔玛与京东的八年情缘
回溯至2016年，沃尔玛与京东的合作曾被视为零售业跨界合作的典范。当时，沃尔玛以约15亿美元的价格出售了其在中国亏损连连的“1号店”，换取了京东5%的股份，双方在物流、仓储、供应链等多个领域展开深度合作。这一举措不仅帮助沃尔玛快速融入中国电商市场，还让其有机会学习京东在电商领域的先进经验。
然而，八年时光转瞬即逝，沃尔玛与京东的合作最终未能逃脱“七年之痒”。沃尔玛清仓京东股份的举动，标志着双方合作关系的正式终结。市场普遍认为，沃尔玛此举意在集中资源发展自有品牌电商，减少对第三方电商平台的依赖。毕竟，在过去几年中，沃尔玛已经陆续出售或关闭了旗下多个第三方电商平台，包括Jet.com等，其电商战略的重心正逐渐转向自有品牌。
2 重仓印度：沃尔玛的“印度阿里巴巴”梦
与京东“分手”的同时，沃尔玛却在印度市场不断加大投入，其对印度电商Flipkart的投资已接近200亿美元，远超在中国、美国等地的投资总额。这一举措不仅体现了沃尔玛对印度电商市场的看好，更彰显了其打造“印度阿里巴巴”的雄心壮志。
Flipkart与早期的阿里巴巴有着诸多相似之处。作为印度最大的电商平台之一，Flipkart不仅拥有庞大的用户基础，还建立了完善的电商生态体系。其旗下不仅有电商平台Flipkart，还有移动支付平台PhonePe等子公司，业务覆盖广泛，俨然成为印度的“淘天集团”与“蚂蚁集团”。随着沃尔玛持股比例的不断增加，Flipkart的估值也水涨船高，目前已超过350亿美元，直逼京东的市值。
3 沃尔玛的电商重生之路
沃尔玛的电商之路并非一帆风顺。在亚马逊等电商巨头的强势崛起下，沃尔玛不得不加速推进电商业务的发展。从2016年开始，沃尔玛通过一系列收购和入股，迅速扩大了其电商版图。然而，这些第三方电商平台并未能如预期般为沃尔玛带来显著的业绩增长，反而拖累了其盈利水平。
面对困境，沃尔玛开始反思并调整其电商战略。从2020年开始，沃尔玛逐步剥离了旗下的第三方电商平台，转而专注于自有品牌电商的发展。通过优化配送网络、提升用户体验等措施，沃尔玛电商业务迅速崛起，并在美国市场取得了显著成效。如今，沃尔玛已经成为美国电商市场的第二大玩家，仅次于亚马逊。
4 印度市场的独特魅力
沃尔玛之所以重仓印度市场，主要基于以下几点考虑：
首先，印度电商市场潜力巨大。随着互联网的普及和消费者购买力的提升，印度电商市场正以前所未有的速度增长。据麦肯锡预测，到2027年，印度电商市场规模将增长至2000亿美元。这一庞大的市场潜力为沃尔玛提供了广阔的发展空间。
其次，印度政策环境有利于外资电商的发展。与中国不同，印度政策对外资零售巨头设置了诸多限制，如不能开设零售超市等。然而，在电商领域，印度政府则给予了外资更多的支持和优惠政策。这为沃尔玛等外资电商巨头提供了良好的发展环境。
最后，沃尔玛希望通过加大对“印度制造”商品的采购，减少对中国单一供应链的依赖。随着全球贸易形势的变化，沃尔玛等跨国零售商越来越注重供应链的多元化和安全性。通过增加对印度商品的采购量，沃尔玛不仅可以降低采购成本，还可以减少对中国供应链的依赖风险。
沃尔玛清仓京东股份、重仓印度电商Flipkart的举措，是其全球电商战略调整的重要体现。通过聚焦自有品牌电商、优化配送网络、提升用户体验等措施，沃尔玛正逐步摆脱对第三方电商平台的依赖，实现电商业务的重生。而在印度市场的重仓布局，则为其未来的发展注入了新的动力。未来，沃尔玛能否在印度市场打造出一个升级版的“阿里巴巴”？
$京东集团-SW(HK|09618)$ $阿里巴巴-W(HK|09988)$
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