2024年9月3日PVC行情如何？

$PVC2501(DCE|v2501)$  

【行情回顾】：1-5 价差日环比+11 元/吨。

【基本逻辑】：供给端，产能利用率 75%，相对于供需偏松的基本面格局，仍需要上游进一步的降负来化解供需矛盾，下周青海宜化、陕西北元、新疆中泰等检修结束，开工提升，供应延续增长趋势，产量高位偏利空。需求端，下游开工率周环比-1.4pct，暂无改善迹象，房地产数据仍显疲弱，1-7 月房地产新开工/施工/竣工/商品房销售面积累计同比-23.2%/-12.1%/-21.8%/-18.6%，新开工和销售面积跌幅继续收窄；1-7 月 PVC 累计出口同比+14.8%，单月出口环比-28.25%，9 月台塑报价降幅在 50-110 美元/吨 ，跌幅超市场预期。库存端，上中游表现分化，生产企业装置重启偏多，企业库存连续 6 周累库；价格低位成交好转，社会库存连续 7 周去化。成本端，乌海地区主流贸易价格在 2500 元/吨。综上，基本面延续弱势，基差走强，近期宏观扰动因素偏多，关注美国 PMI 数据，建议观望为主。中期 5750 以上偏空对待。

【策略推荐】：短期观望为主，中长期仍逢高偏空，V2501 关注【5400-5750】。风险提示：去库不及预期，出口大幅减少