香港万得通讯社报道，9月2日，隆基绿能召开2024年半年度业绩说明会。会上，公司管理层表示，考虑到目前行业普遍处于现金成本亏损的情况，未来硅片的价格只会上涨，不会降价。
此前，隆基绿能披露2024年半年报。财报数据显示，2024年上半年，隆基绿能实现营业收入385.29亿元，同比下降40.41%；归母净利润亏损52.43亿元，同比下降157.13%；扣非归母净利润亏损52.77亿元，同比下降158.24%。因此前已有预告，此次半年度报告也在预期之中，而投资者普遍关注的是光伏行业的未来的前景。
隆基绿能上半年硅片出货量44.44GW，对外销售21.96GW。根据此前消息，公司已于8月29日正式调整硅片价格，各规格产品新报价平均上调5分/片。同一时间，TCL中环等硅片企业跟进上调硅片价格。
光伏降价潮已经历时近一年，在硅片环节，产品价格降幅已经超过60%。作为硅片龙头，隆基绿能上半年开工率一直在相对较低水平。公司董事长钟宝申对投资者表示，硅片生产的基本原则是不能亏现金。上半年，上游硅料和硅片的价格都在持续下降，等到采购硅料生产成硅片时，会产生不少亏损，因此减产是最合适的策略。
对于下半年行情，隆基绿能在业绩会上释放多重积极信号。钟宝申表示，目前公司已经稳定了产能，自供方面实现100%，委外加工的电池也是硅片自供，同时还能进行外售，下半年生产情况会有显著提升。
此轮硅片上调价格，下游市场反应不一，而涨价是否具有持续性也是投资者关注的重点。钟宝申认为，未来的价格只会向上，不会向下。经过前一段时间的充分竞争，目前上游原料价格企稳，企业普遍处于亏损状态，继续跌价的空间基本没有。
有投资者继续追问，之后是否会出现可以明确预测价格走势的拐点。对此，钟宝申表示难以判断，并表示这与行业供需、企业对竞争环境判断，以及行业政策调整有关。他认为，各环节目前都面临持续经营压力，价格预计会上涨，但继续调整的时点仍然不清晰。
一体化竞争力弱？
根据东吴证券研报数据，截至8月2日，多晶硅毛利率为-18%，硅片毛利率为-62%，电池片毛利率为-5%，单组价环节毛利率为11%。“硅料价格持续下跌，硅片、电池、组件价格持续探底，产业链各环节盈利承压。2024年7月31日硅料单吨亏损0.56万元，硅片/电池单瓦-0.07/-0.02元，一体化组件亏损更甚，唯有单组件环节尚有盈利，为单瓦0.03元。”东吴证券在研报中表示。
由此看来，单组件的专业化生产商生存环境似乎要好于一体化龙头企业。在隆基绿能半年度业绩说明会上，亦有券商机构提出这样的疑惑。
“产业的趋势是一体化的专业化。现在，专业化企业购买要比一体化企业自己制造，可能成本更低。但我们也看到另一点，专业化企业其实也在亏钱。”钟宝申说，“这里面有一个很关键的因素，就是专业化企业通常只有一件事，如果不做了就意味着它的事业结束了。”
钟宝申指出，在这种情况下，一体化企业有时候会选择让自己的生产负荷降低一点，然后做一些技术改造之类的工作，通过外采来满足自己的需要。从长期来看，最终还是看某个专业上的能力而非某个阶段是否在生产。
“不管是专业化还是一体化，如果能够体现出成本和品质上的优势，那它都有增值空间。”钟宝申补充道。
钟宝申在业绩说明会上也给出了对未来行业增速的预判。他认为，光伏行业接下来会进入一个偏中低速增长（5%至20%之间）。“因为过去几年光伏行业经常增长50%以上，所以未来大概率是在10%至15%之间的年增长率。”
行业集中度会进一步提升
从硅片产能整体规模看，目前仍然未看到明显出清迹象。有投资者担心，硅片价格上涨后，盈利能力改善，原先下调的开工率转而恢复生产，供给端又会进入新一轮竞争博弈中。
就现阶段而言，钟宝申表示，各个企业目前的生产规模不会因为提价而增加，停产的企业也没有提高开工的动力，小幅的上涨不足以支撑其开工赚取利润。“此次硅片提价前，硅片企业不愿意生产，生产越多亏损越多。”
光伏行业加快产能出清已经是共识，但从产业链价格表现看，供需错配压力仍然持续，业内寄望于头部企业加快重组整合，以此实现产能调整。今年8月，通威股份宣布拟控股另一家电池片头部企业润阳股份。
有券商机构指出，二线企业在周期底部出清加速，但一线龙头竞争更加激烈，行业利润可能长期处于底部状态。
对此，钟宝申表示，未来行业是否会往几家头部企业集中，同时行业长期处于低毛利或低利润的状态，这样的情况是会变化的。行业集中度进一步提升是值得期待的，无论是客户还是供应链，与头部企业打交道可降低经营风险。但实际上过去两年，由于行业增速太快，头部几家企业的市占率是降低的，随着竞争强度和烈度的提高，集中度会进一步提升。
在组件环节，公司上半年实现出货量31.34GW，根据各上市公司财报数据，公司组件出货量居行业第四。对于HPBC2.0产能建设进展，钟宝申表示，目前已有1.5GW的年产能，明年一季度将达到20GW。从市场售价来看，HPBC2.0的毛利率有机会比TOPCon产品高出10%左右。
隆基绿能目前在手HPBC2.0产品订单（Hi-MO9组件）已经有1.6GW，预计将在明年交付。公司管理层在回复投资者时表示，截至8月底，Hi-MO9组件订单较7月初的数据有所增加，而且在全球市场的推广取得了明显进展，除了欧洲市场，公司已经新增中国、亚太、中东非、拉美市场的BC组件订单。
来源：Wind
$隆基绿能(SH601012)$$TCL中环(SZ002129)$$通威股份(SH600438)$
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