最近银河证券发布了一张关于美联储降息对全球各类资产影响的图片
逻辑非常清晰，形式通俗易懂，就想分享给大家一起看看，做个了解
如果你能够看懂这张图里面的基本逻辑，你就已经超过了绝大多数普通投资者
首先这张图的基本逻辑是完全正确的，也是走的通的
但是金融市场的神奇之处就在于原本简单的逻辑往往不会发生
要么被市场提前预期了，要么就是因为其他因素干扰了
反正就是不会按正常逻辑一步一步走下去
这也是投资的魅力所在，在经济学、社会学、心理学之间反复揣摩，推测市场的走向
下面我就带大家重新解读一下这张图，有些逻辑是会发生的，但有些逻辑并不一定会发生！
先说一下“金融线”
美联储降息会导致美国国债收益率下降，这是毋庸置疑的，但是市场通常会抢跑
美联储降息降的是联邦基准利率，大家都知道现在还没有降
但是市场的实际利率，美国10年期国债收益率早就降下来了
美债收益率降低利好国债价格上涨，所以国债价格也发生了抢跑行为
所以近一个月来我也多次聊到美元债的投资机会
别看现在美元债有些抢跑，但是美国10年期国债的下降空间还是比较大的，现在4个点，未来可能会降到2个点或者1个点
也就意味着美元债的收益率还有比较大的空间
大家注意，投资美元债一定要买长久期债券，短久期的美元债收益能力并不高
国债收益率下行一方面会让美元贬值，而黄金是美元的替代品
其次国债收益率下行会降低持有黄金的机会成本，所以两条逻辑共同推动黄金价格上涨
这也是我昨天文章里面提到的黄金长期看好的逻辑之一
所以美元债和黄金都是未来胜率比较高的资产
接下来就是美元下行导致油价提升，这条逻辑就不一定会发生了
银河证券给出的逻辑是原油进口国会趁美元贬值增加原油储备
而原油出口国为了多赚钱而增加黄金供给
就目前的现实环境来看，这条逻辑并没有走通
首先从供给端看，美国为了应对夏季用油的高峰，提前准备了大量的原油
在很多人的印象里面可能只知道中东的石油资源非常丰富，其实美国也是全球最大的石油产出国之一
它们的页岩油产量非常丰富，足以影响到国际油价的走向
而且 OPEC+的几个国家，虽然嘴上说要减产，实际上为了多赚美元，还在增产，导致原油价格一直在下跌
同时因为全球经济放缓，亚洲国家对原油需求的减少，也导致了原油供过于求的现象
所以美联储降息不一定能推动石油价格上涨
而且降息也要看是因为什么原因降息
如果是因为经.济.衰.退.而降息，那市场对原油和黄金的需求都会堪忧
黄金上涨的确定性也会受到影响
最后不管是“金融线”还是“经济线”最终指向都是利好股市
银河证券给出的基本逻辑是降息之后从估值角度来看有利于提升企业估值，尤其是科技股，从而推动股价上涨
这条逻辑是正确的
但是降息让企业和个人的贷款成本下降，推动经济增长，利好股市基本面，推动股价上涨，这条逻辑就不一定了
如果美联储是因为经.济.衰.退.而降息，那就说明了美国经济基本面不好
对美股而言就不能推出利润增加股价上涨的逻辑，比如这段时间美股的震荡就是这个原因
至于推动全球股市上涨，也仅仅是理论上可行
实际上每个国家都有自己的主要矛盾，经济处于什么周期
美联储降息可能带来利好，但没办法改变其他国家原有的股市走势
比如东南亚国家本身就处于经济上升期，美联储降息就属于景上添花的作用
对我们来说想要靠美联储降息挽.救.股.市，悬！难！
如果你能把今天这篇文章完全消化，那你对美联储降息影响的理解绝对可以超过市场80%以上的投资者
如果再有人简单的推演美联储降息就利好股市的言论，你可以直接给他上一课了
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