昨天继续下跌，2800点保卫战，正式拉响。
菜头仓位跌得不多，自我安慰，小亏当赚，毕竟2024年还有不少盈利。
慢慢磨。
市场下跌的主要原因，还是中报暴雷的公司太多，业绩如此“拉胯”，怪不得资金。
消费板块这么拉胯，也阻止不了业绩不错的东鹏饮料上涨，因此说到底最终还是业绩的问题。
我周末写总结说，泸州老窖可能会再次把白酒和消费板块带崩，结果一语成谶。
简直就是乌鸦嘴。
关于白酒，多说几句，从静态看，当前白酒股的估值已经很低了，除了茅台外，其他公司的市盈率大多数都仅仅10倍出头。
白酒企业的资本开支少，大部分利润都可以用于分红，即便是以后业绩不增长了，如果白酒公司提高分红率，那么光股息都有大几个点的收益。
基于这个前提，很多人认为，白酒股已经很有投资价值了。
我个人认为，这个算一个比较理想化的预期。
白酒经过这么多年的高速增长，头部公司量价齐升，既有上一轮低迷周期的修复的内在因素，也有2020年以后金融资本往白酒流动的外在推力，形成了白酒股超预期增长的合力。
但是白酒的长链条和经销商体系所产生的蓄水池效应，也会导致消费和生产企业之间有很大的延迟，白酒的存放特性加大了这个延迟效应的影响。
因此，我个人认为，即便是比较乐观的预期下，白酒行业的调整时间可能也会远远大于大多数人的预期，就好比上一轮白酒股的景气度周期的长度，也大大超过了很多人的预期。
这也是白酒现有模式的商品特征的长周期惯性。
任何事物，都是有两面性，有同源性。
其次，我们不排除白酒行业出现类似于2012~2015年那一轮低迷周期的超预期调整。
假如头部白酒公司的利润倒回到2018~2019年的水平，那么市场会给当前的白酒企业多少估值呢？
如果真的发生这样的情况，除了茅台外，其他公司股价再腰斩一次，也是有可能的。
不管有多大的概率，只要有这种可能性，我们就应该谨慎对待。
事实上，很多行业的利润都退回到了2020年之前的水平，凭什么白酒就一定不会呢？
当然，想抄底白酒，也不是不行的，白酒很悲观，但是如果比烂，白酒依然是最优秀的那前10%的标的。
如果你想抄底，菜头有个馊主意，供你参考：
参考前面几轮周期，现在保守选择配置茅台和五粮液，如果最悲观的情况发生，到时候再调仓抄底其他公司，优选茅台和五粮液以外的其他公司。
意思是说，当前配置茅台和五粮液，如果悲观被证伪，可能会少赚一点，如果悲观被证实，那么到时候用小亏抄底大亏。
我说清楚了吗？
补充这些。
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
点个发财赞，股票涨停！
原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)
作者 | 菜头
$五粮液(SZ000858)$$贵州茅台(SH600519)$$东鹏饮料(SH605499)$#炒股日记##复盘记录##白酒股持续调整，抄底机会来了？#
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