半年报收官，半导体板块。电子板块实现了营业收入和净利润的双重增长，其归母净利润增幅接近40%，成为上半年表现最佳的科技板块，预示着可能迎来业绩的拐点。$芯片ETF基金(SZ159599)$
进入第二季度，各大科技板块的业绩拐点普遍向上，对于科技成长板块的未来表现，市场机构普遍看好在AI浪潮下产业的成长潜力。东吴证券的研究报告指出，参考过去三轮科技周期的经验，我国凭借坚实的制造业基础和庞大的市场需求，在制造和应用端均展现出了明显的竞争优势。随着我国制造能力由中高端向高端迈进，AI的重要终端如AI手机、AIPC、智能网联汽车以及XR、人形机器人等产业链均难以真正绕开中国，当前正处于爆发的前夜。
在AI浪潮的推动下，半导体行业作为产业链中的重要基本元素，有望充分受益并迎来行业的上升周期。SEMI（国际半导体产业协会）发布的报告预计，在AI带来的强劲需求下，2024年全球原始设备制造商的半导体制造设备总销售额将达到1090亿美元，同比增长3.4%。
半导体行业在第二季度实现了快速增长。根据美国半导体行业协会（SIA）公布的数据，2024年第二季度全球半导体行业的销售额累计达到1499亿美元，环比增长6.5%，同比增长18.3%。其中，我国半导体行业为销售额的增长做出了明显贡献，第二季度销售额达到442.6亿美元，环比增长2.86%，同比增长23.39%，增速超过了全球的平均水平。
受益于行业的整体回暖，半导体产业链的多个环节出现了产品价格的回升。根据TrendForce集邦的微信公众号发布的信息，今年第一季度DRAM及NAND Flash存储器的价格涨幅分别达到了20%和23%-28%。第二季度开始，DRAM合约价的季涨幅将上修至13%-18%，NAND Flash合约价的季涨幅也将同步上修至约15%-20%。此外，从第二季度开始，台积电、高通、华虹等厂商纷纷宣布涨价，涨价范围覆盖IC设计、芯片代工等环节。多个国产芯片厂商也对价格进行了调整，最高涨幅达到了20%。
昨天，我们给大家盘点了159家半导体上市公司（申万分类）的中报情况，从净利润角度来看，超过七成的企业归属母公司股东的净利润为正值，其中北方华创、中芯国际、韦尔股份3家公司净利润超过10亿元，彰显了其在行业中的领先地位。值得一提的是，上半年有18只半导体股实现了扭亏为盈，15只股票的同比减亏，54只股票的净利润实现了同比增长，整体报喜比例超过了五成。在净利润增长的个股中，英集芯、长川科技、韦尔股份的增幅位居前列，均在700%以上。全志科技、德明利、晶合集成等公司也实现了扭亏为盈的佳绩。
其中，韦尔股份作为国内CIS芯片的龙头企业，上半年实现了归母净利润13.67亿元，同比增长792.79%。公司的主营业务中，图像传感器解决方案业务的增速最快，实现营业收入93.12亿元，占主营业务收入的比例为77.15%，较上年同期增加了49.9%。其中，公司图像传感器来自智能手机及汽车市场的营业收入规模实现了较大幅度的增长。
另外，澜起科技作为全球内存接口芯片的龙头企业，上半年也实现了归母净利润5.93亿元，同比增长624.63%。公司表示，行业需求的恢复性增长、DDR5内存下游渗透率的提升以及DDR5子代迭代的持续推进，都带动了公司内存接口及模组配套芯片销售收入的大幅增长。同时，公司部分AI高性能“运力”芯片新产品也开始规模出货。上述两方面因素共同推动了公司业绩的明显增长。
由于财报出色，8月26日至9月1日这一周，澜起科技当周被公募基金调研92次，成为最受公募基金调研青睐公司。
进入下半年，市场机构普遍认为半导体行业的复苏态势有望持续，并看好国产替代、存储芯片等细分领域的发展前景。财通证券认为，在海外对零部件、芯片等产品出口限制升级的背景下，半导体的国产化、自主化进程有望加快。GPU、TPU等算力芯片是发展人工智能的必需品，中国算力芯片的水平将决定人工智能的发展速度。因此，国内相关的半导体产业链有望迎来更多的发展机会。
芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来累计涨46%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2024/8/26，中证芯片产业指数的估值为60倍（PE-TTM），距离历史峰值还有超99%的空间，性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，2016/1/1-2024/8/26）。
芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2024/8/26，前十大权重股为：北方华创、中芯国际、韦尔股份、海光信息、中微公司、寒武纪、澜起科技、兆易创新、长电科技、三安光电。（数据来源：深交所）
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年1-6月（-12.30%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。
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