有着“世界钱袋子”之称的中东资本，在华投资动作频频。近期，中东资本将投资的目光瞄准了AI科技巨头联想集团。
日前，联想集团发布公告称，将于9月12日举行股东大会，就其与沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）旗下公司Alat战略合作框架协议相关事宜及三年期认股权证发行计划等进行投票表决。
结合近年来国家及资本市场层面的风向变化来看，中东资本不断加码中国科技巨头，一方面可以通过投资推动当地经济结构转型，同时也为中国企业打开了出海新思路，拓宽了未来营收利润增长空间，是一场双向奔赴。
资本加持，技术创新迎新机遇
中东资本远渡重洋前往中国，根本目的在于推动本国经济模式升级变革，投资则成为中东国家引进先进技术、完善产业链、升级当地产能的敲门砖。
中东资本投资中国企业，底层逻辑是中东国家和中国经济互补性强，特别是中国作为全球第二大经济体，具有广阔的市场空间、雄厚的制造能力以及快速提升的创新能力，对中东主权财富基金具有很强的吸引力。投资中国已经成为中东国家引进先进技术、完善产业链、升级当地产能的敲门砖。
中东资本一直是“钞能力”的代表，在投资规模排名前十的主权财富基金之中，沙特公共投资基金（PIF）位列其中，该机构旗下专注变革性科技投资和可持续制造的公司Alat与联想集团的合作可以说是中东资本加码在华布局的缩影。
近年来，中东各国愈发重视科技，并将科技产业的发展视为改变中东单一石油经济模式的重要途径。如沙特作为中东第一大经济体，确立了国家战略转型纲领的“2030愿景”，其下设立的96个目标中，66项与AI或数据有关。
这也体现出中东资本的投资偏好，即其主要专注于对中国的新能源、高科技、互联网、生物医药等行业领先的高新技术企业进行投资，以联想集团为代表的中国科技企业明显是中东资本青睐的标的。业内人士指出，对这类企业的投资不仅有望为中东资本带来可观的投资回报，长远来看，被投企业的创新业务和技术，还可以被引入到中东国家，助力当地产业的转型与升级。
基于此，“在场化”成为中东国家投资时看重的筹码之一。所谓“在场”，是指被投企业需要在当地设立办公室、建设工厂等。比如Alat与联想集团的合作的核心是，Alat向联想集团提供20亿美元无息可换股债券投资；联想集团则在沙特阿拉伯首都利雅得设立中东和非洲市场地区总部，其中包括一个客户中心和一个面向该地区的研发中心，并将在沙特新建个人电脑与服务器制造基地。
对联想集团而言，中东地区作为新兴市场，是近年来最具增长潜力的市场。IDC预计，到2027年，中东和非洲地区的信息科技和企业服务市场规模将接近380亿美元。随着生成式AI的兴起，AI技术也成为中东区域发力的重点，IDC预计到2027年，中东市场对于生成式AI技术应用的投资对比2024年将翻一番，达到70亿美元。
而联想集团作为在AI、算力基础设施等领域有深厚的技术积累与完善业务布局的企业，无疑是中东资本高效激活当地科技能力的重要布局。
目前，联想集团积极布局混合式AI，并聚焦AI内嵌的智能终端、AI导向的基础设施和AI原生的方案服务，从智能终端、基础设施，IT服务等方面多维发力AI机遇。从财报数据来看，联想集团AI战略成效显著，主营业务均在AI驱动下实现了业绩增长。截至今年6月底的2024/25财年第一财季，联想集团营收和净利润均实现双位数增长，分别为营收154.47亿美元，同比增20%；净利润2.43亿美元，同比增38%。
总体来看，中东PIF旗下的Alat与联想集团的合作将是一场双赢。一方面，中东资本可借力联想集团促进当地产业升级、提升技术水平、加快数字化发展进程；另一方面，联想集团则在中东资本和中东区域巨大发展潜力的加持下，开拓更大的市场，实现业绩的更上一层楼。
降本增效，提升整体盈利能力
中东资本重仓中国市场，也为中国企业出海打开了新思路。中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁表示，伴随数字经济转型，中东对互联网、大数据、AI等非油产业的需求很大，是中国企业转移产能、走出去的重要机会。
中东资金不仅可以提供财务支持，还能帮助企业更容易进入中东市场。同时，获得中东主权财富基金或知名投资者认可，可以提升国内企业在国际市场的品牌形象和可信度，有助于企业吸引其他国际投资者，增强全球竞争力。
根据协议，本次战略合作一旦达成，联想集团将向Alat发行20亿美元可换股债券，期间股东比例不受可换股债券摊薄的影响。据测算，股东大会表决通过后，联想集团将从20亿美元无息可换股债券中每年大幅节省约1.1亿美元利息，通过降本增效进一步提升公司整体盈利能力。换算成等额净利润，意味着30%以上净利润比例的提升。
同时，联想集团还将发行1.15亿份认股权证，如获行使，将筹集约2.1亿美元的初始资金，全部行使后将额外筹集18亿美元资金。这将进一步增强联想集团的财务灵活性，使得资金可用于更具价值的投资或运营活动，同时进一步减轻公司债务负担，降低财务风险，为未来融资创造更有利的条件。
不难看出，通过沙特公共投资基金和Alat的桥梁作用，联想集团能够更加便捷地接触中东乃至全球的潜在客户、合作伙伴和投资项目，从而在全球范围内持续拓展业务布局，实现可观的收入增长与利润空间，进一步推动联想集团全球化战略。
公开数据显示，联想集团中东业务规模占到公司整体业务规模约2%，随着双方合作的深入，联想有望在中东市场大展拳脚，为全球业务增长注入新的动力。联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，通过与Alat的战略合作，中东地区业务规模将达到60亿美元，占到集团去年总收入的10%。
业内人士预期，在接下来的数年间，中东地区的市场开放和现代化转型还将持续释放红利，这对于以联想集团为代表的出海企业而言，将是收获更大增长的重要机遇。$联想集团(HK|00992)$
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