新的一波中概财报披露已经过去了，无论是互联网广告公司普遍疲软的指引，还是电商类公司惨烈的竞争，市场已经充分体会到当前中概业绩继续超预期的严峻性。
在目前这样的环境下，中概板块想要在今年下半年实现过去的高光时刻，我认为关键还是在于下半年美联储降息的幅度是否超预期和自身降本增效下对新增长点的发力是否再次得到市场的认可。
1. 美联储降息的幅度是否超预期
上周五公布的美国7月份个人消费支出（PCE）物价指数年率维持在2.5%，美联储最青睐的核心PCE物价指数年率也维持2.6%。目前来看，市场预计9月会议更可能更大概率降息25个基点，而不是50个基点。
但很明显的，当通胀率几乎降至2.5%左右时，政策利率保持在5.5%确实有些耐人寻味，不少经济专家和投资者对这实际300个pb的利差存疑。所以，本轮美联储降息空间还是比较大的，但首次降息的力度是否超预期也直接影响到市场观望资金对市场反弹的乐观程度。
对于港股这样受制于流动性紧缩的市场，更是对本次降息力度的反馈更为敏感。可以说，此次美联储降息的幅度是否超预期，很大程度会影响到中概复苏的节点是否提前到来。
2. 新增长点的发力是否得到市场的认可
不难发现，近来中概板块中表现比较强势的有拼多多、美团、小米。拼多多海外出口走的强但因为这次高管自砍一刀重挫一波，后续关注海外Temu增速表现。而美团继续深入线下商超市场，优势继续巩固，线下新业务亏损进一步收窄，主营利润大幅超预期，股价自然节节攀高。而小米在造车开端大获成功，成功开辟公司第二大支柱，市场反馈自然也不差。
所以，对于当下中概的内在困境始终在于新增长点的不断挖掘，开辟新的增长支柱，向市场展示新的投资价值方可在弱势的港股市场有所提振。对于像是腾讯、阿里、京东这样的老牌中概，通过积极的回购增持股份+AI赋能下新业务的积极开拓，也不失为一种稳定自身股价的举措。
总而言之，下半年中概若想一振过去的雄威，关键还是在于美联储降息的利好和自身新增长点的发力。如果是想在9月降息之前埋伏、等待一波中概的利好反弹的朋友们，这会倒是可以通过$中概互联ETF(SH513220)$逢低做一些先手布局，也可以更好地规避个股风险，到时再根据市场的反馈随时做应对。
$上证指数(SH000001)$$美团-W(HK|03690)$
本文作者可以追加内容哦 !
