1、经营业绩概况
· 公司在2024年上半年整体批售完成133.4万辆，同比增长9.7%。合并报表口径的累计销量为91.3万辆，同比增长10.7%。营业收入为767.2亿元，同比增长17.2%，归母净利润为28.3亿元，扣非后归母净利润为11.7亿元。这些数据表明公司在严峻的市场环境中依然保持了稳健的经营态势。
· 上半年自主品牌销量显著增长，新能源及出口业务增幅达到70%左右，显示出公司在市场竞争中的强劲表现。境外营业收入达到169亿元，同比增长超过100%，境外产品的毛利率保持在接近27%的水平，反映出公司在国际市场上的盈利能力。
2、研发与创新
· 公司在上半年的研发投入超过46亿元，同比增长14.4%，资本化率接近37%。公司计划将研发投入保持在营业收入的5%以上，上半年达到了6%。这表明公司在技术创新和产品开发方面的持续投入，以支持未来的增长。
· 在智能化方面，长安汽车积极参与国家政策的导向，推动L3级以上的自动驾驶技术，并计划在四季度实现启源107的量产。阿维塔科技与华为的合作进一步强化了公司的智能化发展，提升了产业协同能力。
3、海外市场与全球化战略
· 公司的全球化战略在上半年取得了显著进展，主要销量来自独联体、中东非和中南美洲等传统优势市场。公司在东南亚市场的销量持续攀升，并计划在欧洲市场推出新能源产品，预计2024年新增海外容量将达到千万台以上。
· 海外市场的毛利率达到26.9%，高于国内水平，且预计未来将进一步提升。公司在东南亚市场的售价比国内高出50%以上，显示出海外市场的盈利潜力。
4、产品与市场前景
· 深蓝品牌推出的新车型如S07、L07和G318等，预计将成为市场的爆款产品。其中，深蓝S07在上市首月订单突破14000辆，预计月销量有望达到15000辆以上。深蓝L07和G318也有潜力实现月销量过万辆的目标。
· 公司致力于打造爆款产品，强调通过用户调研和市场分析来定义产品，以确保满足市场需求。未来将继续推出符合市场趋势的新能源车型，以提升市场竞争力。
Q&A
Q：二季度毛利率环比改善的原因是什么？会计调整具体涉及哪些项目？
A：二季度毛利率环比改善主要是由于会计政策的调整，三包费用从销售费用转入营业成本。按照新口径计算，二季度毛利率为15.5%，而按旧口径计算则为16.25%，较一季度增长接近两个百分点。此外，二季度销售资源使用有所回升，降本措施入账也比一季度增长超过10亿。上半年三包费用约为12亿，其中一季度为7亿，二季度为5亿。
Q：公司全年降本目标和上半年降本入账情况如何？
A：上半年降本入账超过30亿，全年目标约为80亿。预计下半年降本入账将比上半年多接近20亿。
Q：下半年降本的具体措施有哪些？
A：下半年降本主要通过商务降本和技术降本两方面进行。公司会与供应商共同寻找降本路径，并在年初制定降本目标。新能源业务的增长也为降本提供了支撑。同时，技术优化和新材料的应用将进一步推动降本。
Q：与华为的合作情况如何？ADS3.0的使用优先级是什么？
A：公司与华为的合作包括阿维塔品牌的首个搭载ADS3.0的车型。阿维塔定位为面向整个汽车产业的平台公司，ADS3.0的优先使用权在阿维塔，长安汽车也率先搭载华为的相关技术，因此优先级是有区别的。
Q：关于海外营收和销量的关系，是否有部分销量未并表？未并表的销量大概有多少？
A：我们每个月的产销快报会披露自主品牌的海外销量，其中包括一些不并表的自主品牌，如长安跨越和阿维塔的出口，但这些销量相对较小。绝大部分还是并表的自主品牌出口。关于海外销量的披露口径与会计确认销售收入不完全一致，主要是因为各厂家在确认收入时通常按照风险转移的原则进行，可能导致销量与营收之间存在差异。
Q：长安国际的利润情况如何？制造端的利润大概是多少？
A：长安国际的利润主要来自于贸易端，半年报显示其利润大约为10亿元。我们的海外出口目前基本上以贸易方式进行，海外基地正在建设中，预计明年一季度投产。关于制造端的具体利润数据，财务部门未详细披露，但整体来看，海外的毛利率达到了26.9%，高于国内水平，尤其在东南亚市场，价格比国内高出50%以上，盈利能力较强。
Q：海外市场的毛利率是否接近30%？哪些区域对营收增长贡献较大，哪些区域的毛利率更高？
A：海外市场的毛利率确实接近30%，目前的毛利率为26.9%，但具体数据尚未提供。营收增长主要来自独联体市场、中东非洲市场和中南美洲市场，这些市场是公司的战略攻坚市场，主要以燃油车为主。东南亚市场和欧洲市场的贡献相对较小，其中东南亚市场的毛利率较高，因为售价比国内高50%以上。未来，新能源车在这些市场有望带来更多增量和更高毛利率。
Q：公司如何打造超级爆款车，类似于理想、小鹏、比亚迪等品牌？
A：公司致力于打造爆款产品，过去在燃油车时代已有成功案例，如CS75 plus和uni系列。新能源产品方面，公司聚焦于电动平台产品，如深蓝SL03，曾在上市初期订单量突破4万辆。公司通过科学的产品定义、用户调研和项目团队跟投机制来确保产品的市场适应性和成功率。虽然目前新能源产品尚未达到爆款目标，但公司将继续努力，通过不断更新迭代产品定义能力和市场调研来实现这一目标。
Q：三包费用的计提原则是什么？与销量的关系如何？
A：三包费用与销量是完全正相关的。二季度的销量因季节性因素环比下降，因此三包费用比一季度少。三包费用的计提是基于会计估计，结合产品质保协议和售后质保费用的经验水平，按照车型的不同进行计提。过去燃油车的三包费用大约为每辆车六七百元，而新能源车的费用略低。具体标准会定期审视与实际的偏差。
Q：今年的整体降本目标是多少？
A：今年的降本目标至少为5个百分点，随着市场竞争的加剧，公司将目标提高到争取达到8个百分点。总体降本的比例预计在5到8点之间，具体情况会因不同零部件而异。
Q：后期长安汽车是否会入股车BU？
A：关于后期是否会入股车BU的问题，具体情况尚未透露。
Q：深蓝品牌有哪些车型有望成为月销过万辆的爆款产品？其核心卖点是什么？
A：深蓝品牌自2022年发布以来，已经推出了多款车型。深蓝S07在上市一个月内订单突破14000辆，预计稳态月销量可达15000辆以上。深蓝L07预计在9月上市，有望将深蓝SL03的月销量从5000-6000辆提升至1万辆以上。G318作为科技硬派SUV，预计月销量可达4000辆以上。深蓝S05是一款紧凑级SUV，预计月销量可达15000到20000辆。核心卖点包括搭载华为智驾技术和大空间设计。
Q：公司如何看待B股回购问题？
A：B股目前面临估值低、流动性差、无融资功能等问题。公司目前没有明确的B股回购计划，重点仍在主业发展。关于B股的未来去向，公司会结合监管导向进行研究。
Q：公司是否有定价阿维塔的计划？
A：目前没有明确的定价计划。公司大方向是培育阿维塔上市，但由于同业竞争等政策障碍，仍需进一步探索。
Q：深蓝S07自动驾驶订单的占比情况如何？G318如何应对竞品降价？
A：深蓝S07的华为智驾版本订单占比超过30%。G318定位为科技硬派SUV，目前销量主要集中在四驱高配版本。公司计划推出G318的城市版本，以提升两驱车型的销量。
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