与其说客户在挑选好的分红险产品，不如说是对产品背后保险公司整体长期经营实力的全盘考验。
文/每日财报 栗佳
若要在本年度保险领域内评选出最受公众关注与热议的产品，分红险无疑会上榜。
自去年下半年，预定利率3.5%的增额终身寿险产品退出市场舞台后，众多保险公司迅速调整策略，持续提升分红险业务占比。
在“资产荒”的宏观环境下，分红险以其独特的优势，对广大寻求财富保值增值的客户群体展现出了强大吸引力。
在监管层面，8月初，国家金融监督管理总局发布了《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（下称《产品定价通知》），要求自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%；自2024年10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%、新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%，与此同时，最低保证利率超过上限的相关产品停止销售。
一时间，对分红险产品的关注达到了顶点。
那么，在面对不确定的时代背景下，保险公司如何在兼顾生命保障的同时满足客户日益增长却无处安放的财富管理需求，这或许是当下客户最为关切的问题。
选好的分红险，就是选产品背后的保险公司
客户购买分红保险，需要的不仅仅是基础保障，更有对长期稳健收益的追寻。
纵观全球经济发达、保险市场成熟的国家和地区，分红保险是应对利率中枢下行、抵御通货通胀的主流险种。在英国、法国、新加坡、中国香港、日本等国家和地区，分红保险成为众多民众财富配置的重要工具。
对比来看，中国大陆地区分红险的优势很大，当前的预定利率依然达2.5%，再加上可能会浮动的分红，优势可观。
有分析人士指出，未来的分红险，会成为中国保险行业的主流产品。因为从保险市场的发展历程来看，不管是我们要去主动应对利率下行，还是要去引导行业逐步“打破刚兑”、降低保险公司的投资压力和风险，都有必要完成分红险的转型。
从险企长期经营的角度出发，更容易看清分红险价值。以往热销的传统型产品，预定利率的上限是依据监管规定设定的，客户无法进一步分享险企经营成果。而分红险的出现，则真正统一了险企与客户之间的利益，达成险企赢则客户赢的双赢局面。这在传统型产品的经营模式之下，几乎是不可能出现的。
然而，对于分红险，不少业界人士始终心怀疑虑，比如担心客户接受度不高，担心普及力度不够形成认知度偏颇。
事实上，用户在挑选分红险时，只看一两年的红利实现率固然无可厚非，但意义并不大。投资收益要看长线布局，在日常经营活动中，红利的累计实现率相对长期稳定，更具有参考价值，也更为重要。
而衡量一家保险公司长期分红实现的稳健能力，与其自身的综合实力和投资经营状况息息相关。比如公司品牌价值大、过往长期投资收益率较高、盈利能力比较强、偿付能力充足率良好、生态服务增值等等因素。
因此，与其说客户在挑选好的分红险产品，不如说是对产品背后保险公司整体长期经营实力的全盘考验。
什么样的险企具备稳健发展和跨越周期能力？
分红险作为一种与保险公司经营状况及综合实力紧密相连的保险产品，经营成效和市场口碑最能反映一家保险公司的长期稳健性。
那么在众多保险机构推出的纷繁复杂分红险产品中，客户该如何选择？到底什么样的保险公司算得上长期稳健发展？
在当下行业转型步入“深水区”之时，综合实力突出，而且在众多用户心目中形成品牌效应的头部保险公司，显然更具有实现长期稳健发展的底气和穿越周期的韧性能力。
我们具体以太平人寿为样本案例，进行重点剖析。
首先，通常来说，大型险企拥有更雄厚的资金实力、更专业的投资水平和更稳健的长期经营，而太平人寿作为中管金融央企中国太平保险集团的成员公司，自身和集团整体实力都让客户的保单保障更稳妥、可靠。
其次，在投资端，太平人寿一直以来对资产负债匹配、资产安全、风险调整后收益等因素的关注，更甚于对单一投资收益指标的关注，这样的战略逻辑不仅能够更好且更全面支持实体经济，同时还有效控制风险，持续为客户提供长期稳定的价值回报。
投资实力方面，太平人寿投资规模已超万亿量级，连续两年荣获“保险业投资金牛奖”，彰显长期稳健的投资能力。投资产业方面，太平人寿肩负央企成员公司的使命担当，积极支持民生工程与国家重大工程，助力国家实体经济建设，同时也能收获稳稳收益。数据显示，2020年该公司斥资65亿元领投中国铁建债转股项目，响应中央降低实体企业资产负债率，助力实体经济降杠杆；2021年斥资22.5亿元参与中国核电非公开发行股票项目，助力国家“碳达峰”“碳中和”目标的实现；2021年至2024年先后参与二十余只公募REITs产品，投向大湾区、京津冀、长三角等国家重点领域，支持基建公路、产业园区等建设发展。
最后，除了投资能力，购买分红险的同时能关联更优质、更丰富的服务资源也是考量因素。
我们注意到，太平人寿矢志不渝地将“保险+医康养”模式作为服务国家战略、贴近人民需求的重要抓手，持续探索保险与医康养产业的融合发展。
一方面，太平人寿通过“自建+第三方合作”建立太平多维度养老服务体系，推进养老服务全国布局。截至2024年8月，公司“自建+第三方合作”养老社区超过60家，覆盖全国25省55市，基本实现全国养老社区布局。
另一方面，太平人寿依托中国太平在境内外保险市场长期积累而来的优势，连接优质医康养产业资源，给客户提供多维度“一站式”养老金融服务。
不难发现，像太平人寿这样坚持长期主义发展模式的保险公司，并非仅仅只是通过较高的红利实现率来吸引客户，而是稳扎稳打，通过多维度构造稳健经营能力和锻造综合服务能力，在长期经营过程中不断平滑各类风险，持续释放红利，旗下分红产品备受用户青睐自然也就水到渠成。
分红险需回归保障本源，核心产品力是立足之本
从核心保障维度来看，投保客户在选择分红险产品时，除了关注保险公司长期价值的表现，也需要对分红险的专业保障经营能力，逐一考量。
今年以来，保险机构加快推出分红险产品，紧锣密鼓通过新产品抢占分红险市场。与不少后发险企相比，以太平人寿为中坚力量的头部人身险公司，与生俱来就在对分红险产品的经营与服务方面有着更为深厚的产品开发、服务客群等诸多优势的积累，产品力非常强大。
就拿太平人寿旗下的“太平岁悦长弘终身寿险(分红型)”(以下简称“岁悦长弘”)为例，该分红险产品是公司首款支持双被保险人的分红型增额终身寿险，旨在通过约定的预定利率、未来可期的分红利益以及放大时间价值的双被保险人设计，共同帮助消费者实现家庭生命价值、财富价值的双重守护，在不确定的环境中进可攻、退可守。
一方面，“岁悦长弘”采用增额终身寿的设计，从第二个保单年度起，产品各保单年度的有效保险金额，即基本保险金额及累积红利保险金额之和，按确定的2.5%年复利形式增加。同时，保单的现金价值也随之增长，时间越长，现金价值越高。帮助家庭穿越经济周期，更好地守护财富价值。
另一方面，“岁悦长弘”采用保额分红方式，即在保险期间内，每年以增加累积红利保险金额的方式，将盈余分配给保单持有人，增额部分也参加以后各年度的红利计算，从而使未来的保单利益加速提升。
而在业内，这种保额分红方式并不多，通过增加保额，很大程度上能体现出该产品长期保障性和保单利益增长的优势。
此外，“岁悦长弘”支持双被保险人，该设计可以进一步放大时间价值，锁定长期利益，让保单利益在家庭成员的“接力”中持续成长。同时，在双被保险人的情况下，两个被保险人共可获得四重保险保障，包括：先身故或全残保险金、豁免保险费、身故或全残保险金以及意外身故或全残保险金。
虽然“双被保险人”功能表面上看起来只是在保单上增加了一名被保险人，强化了客户保障的长度和力度，但有业内人士指出，“双被保险人”功能本质上是对保险公司的定价技术、系统等方面的挑战和革新，并非轻松之举。这也体现出太平人寿 “以客户为中心”的产品基因。
在缴费方式上，“岁悦长弘”支持月交保险费，化整为零，每月最低仅需几百元，不仅符合当代年轻人的消费方式，而且还缓解了客户现金流压力。
值得一提的是，在分红险的产品供给上，太平人寿聚焦高净值客户需求，还开发了公司首款双被保险人年金产品---“太平传世三号年金保险（分红型）”，该产品支持双人投保，生存金接力领取，通过保险责任设计提前锁定家庭长期现金流向，确保家人生活无忧。
拆解太平人寿的分红险，不难发现，或许只有在这类险企身上，分红险才会重现本该具有的长期主义和跨越周期的优势。
同时，这给行业在分红险产品创新设计、防范市场风险上的探索打了一个范本，也在消费端为客户注入了一剂长期看好分红险的信念强心针。
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