电力设备出海环节：全球电网投资高景气延续，企业海外战略逐步兑现。
（1）行业端：美国、欧洲、和全球其他市场电力设备招标需求均存在长期驱动因素；日立能源、西门子能源、伊顿等多家国际电力设备龙头公司的业绩/订单/营收指引超预期、近一年，多家欧洲输配电运营商上调电网资本开支；24年 1-7 月变压器、隔离开关等出口金额延续较快增长，增速分别为 32%、24%。
（2）公司端：多家公司海外长期布局逐步兑现，订单及盈利能力增长明显。
国内主网配网环节：主配网建设持续推进，电网投资有望维持高位
（1）行业端：24 年电网基本建设投资完成额 1-7 月实现 2947 亿元，同比+19%；6 月国家能源局披露了 24 年开工/投产的 37/33 个新能源配套电网重点项目，加速电网审核流程；预计 24 年开工 2 条特高压交流、3 条直流线路、下半年主网建设有望加速；招标端，第三批招标开始同比增长提速，国网输变电前四批累计招标 554 亿元，同比+11%；《配电网高质量发展》印发，聚焦替换改造刚性需求，提升配电网智能化水平。
（2）公司端：多家龙头公司网内订单开始逐步兑现，网外&海外挖掘增量市场。
投资策略
2024 年上半年，行业延续传统+新兴需求多元化发展的趋势：网内国网特高压及输变电项目招标持续修复、全球电网投资维持高景气；网外新能源及工业企业配套需求持续扩容。我们推荐三大主线方向：电力设备出海、特高压线路及主网建设、配网改造&网外
以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。
参考来源：2024年9月02日 国金证券 姚遥 出海方向高景气延续，国内主配网持续推进
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本文由投资顾问：尚亚雄 A1290623030001 编辑整理
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