高盛：维持新城发展(01030)“中性”评级 目标价上调至1.47港元

高盛发布研究报告称，维持新城发展(01030)“中性”评级，预期今年核心利润为17.7亿元人民币，且2025及2026年大致稳定在18亿元人民币水平。另对公司2024至2026年毛利率预测平均上调4个百分点，至16%、19%及21%，目标价由1.29港元上调至1.47港元。

报告中称，新城发展中期核心利润同比跌33%至10.5亿元人民币，收入跌20%，毛利率同比升3个百分点具韧性。公司的净利润高于该行预期，其净融资现金流量仍为负值，且现金下降幅度超过上半年的债务削减幅度。然而，考虑到价值32亿元人民币及50亿美元债券将于今年下半年及明年到期，加上投资物业已用作贷款抵押品的比例较高，以及自由现金流恶化，公司今年下半年及明年的再融资压力仍将持续。