天天财经讯，9月2日，资产总额达11.57万亿元的招商银行召开中期业绩发布会，行长王良、副行长王颖、彭家文、钟德胜等高管直面营利双降、净息差收窄等热点问题。
上半年招商银行实现营业收入1729.45亿元，同比下降3.09%；实现归属于股东的净利润747.43亿元，同比下降1.33%。招商银行上一次出现半年报营收、净利润双降的情况还是在2009年。分业务板块来看，招商银行作为“零售之王”，其引以为傲的零售板块依然优势明显。
近15年来营利首次双降
2%息差水平业内较优
和自身的过往业绩相比，招商银行2015年-2022年的营收同比增速区间是4%-22%，归母净利润同比增速区间为3.2%-23.2%。
去年招商银行打破了引以为傲的十多年业绩称霸光环——营收首现负增长，增利不增收。若比对2023年一季报、中报、三季报和年报，以及今年的一季报和新鲜出炉的中报可以发现，该行的营收均为负增长，尤其是今年的这两份财报，营收下滑增速较去年有所扩大。归属净利润方面，2023年招商银行保持了同比增长6.22%，但今年一季报和中报分别同比减少1.96%、1.33%。
和同行业相比，银河证券研报显示，今年上半年商业银行净利润同比微增0.36%，其中国有大行同比下降2.87%，股份行、城商行和农商行净利润分别同比增长1.41%、4.35%和5.92%。
综上，招商银行的这份半年报，和自身往年业绩相比还是和同行相比，均略显失色。
行长王良在6月份的股东大会上时曾表示，对招行而言净息差后续还会下行，但会逐步放缓、企稳，只要保持良好的资产质量且拨备覆盖率保持高位，盈利水平也会相对处于底部并呈现企稳的态势。但他也向投资者表达了担忧，“如果再下行的话，银行资产业务的盈利能力就会大受影响，甚至可能信贷业务也变成不赚钱的业务。承担风险还不赚钱，可能对银行就变成了很大的挑战。”
数据显示，招商银行的净息差从2019年的2.59%逐步降至截至今年上半年的2%，虽持续下行，但仍高于监管机构公布的1.54%的商业银行行业平均水平，在股份银行中依然处于领先地位。
“招商银行净息差已经呈现两个积极趋势。”副行长彭家文认为，一是季度环比逐渐收窄，二是跟去年同期相比，降幅持续收窄，且三、四季度仍然会延续这种趋势。虽然压力仍然存在，但边际上会得到改善，如果外部环境不发生大的变化，预计明年会逐渐趋稳。
从收入构成看，财报显示上半年招商银行实现净利息收入1044.49亿元，同比下降4.17%；净利差为1.88%，同比下降0.24个百分点。
净利息收入下滑，一是受贷款利率下调，债券投资和票据贴现等市场化资产收益率继续下降影响，二是受企业和居民资金活化不足，存款定期化趋势持续影响。
而同期，招商银行的利息支出增速较快，为835.48亿元，同比增长6.65%。主要是计息负债规模增长，如其中占比最大的客户存款利息支出665.28亿元，同比增长6.52%。简言之即不管是公司客户还是零售客户，大家都更爱存钱了。
大财富管理业务有动摇迹象
作为“零售之王”，招商银行的零售板块优势依然明显。今年上半年其零售金融在总业务中的营收、利润贡献占比均超过55%。其中零售代销理财产品余额较上年末增长7.30%、代销非货币公募基金销售额同比增长89.39%、代销保险保费同比增长11.76％。
同期内，零售客户总数达2.02亿户，较上年末增长2.54%；零售AUM余额达14.20万亿元，较上年末增长6.62%；零售客户存款余额为3.6万亿元，较上年末增长8.52%；零售贷款余额为3.47万亿元，较上年末增长2.98%。零售不良贷款余额320.42亿元，较上年末增加14.55亿元；不良贷款率0.90%，较上年末上升0.01个百分点。其中，信用卡贷款不良余额163.94亿元，较上年末增加0.11亿元；信用卡贷款不良率1.78%，较上年末上升0.03个百分点。
副行长王颖表示，预测下半年及未来一段时间，零售信贷资产质量管控仍然面临挑战，不良率、关注率、逾期率估计还会略有上升，但是整个零售信贷的风险是稳定可控的。
该行的零售业务中间收入依然承压。
2020年，招商银行提出“大财富管理”理念，进一步向轻型银行转型。大财富管理收入包括财富管理、资产管理和托管业务手续费及佣金收入。
作为一家以零售为核心特色的商业银行，招商银行旗下以财富管理为代表的非利息收入备受关注。
2022年，招商银行便出现自转型以来的首次非利息收入下滑，全年非利息净收入为1265.48亿元，同比下降了0.62%。2023年该板块营收同比降幅进一步扩大到1.65%，全年非利息净收入降至1244.54亿元。其中，净手续费及佣金收入841.08亿元，同比下降10.78%；大财富管理收入452.68亿元，同比下降7.9%。
今年上半年，招商银行的非利息净收入也在下降：实现非利息净收入684.96亿元，同比下降1.39%。非净利息收入方面主要受手续费及佣金收入下滑影响。
该行非利息净收入中，净手续费及佣金收入383.28亿元，同比下降18.61%，在非利息净收入中占比55.96%；其他净收入301.68亿元，同比增长34.84%。报告期内该行大财富管理收入197.79亿元，同比下降23.47%。
从上半年非利息收入的重点板块来看，首先该行财富管理手续费及佣金收入114.37亿元，同比下降32.51%。其中代理保险收入39.50亿元，同比下降57.34%；代销理财收入36.36亿元，同比增长40.39%；代理基金收入21.32亿元，同比下降25.35%；代理信托计划收入10.64亿元，同比下降37.52%；代理证券交易收入4.93亿元，同比增长31.82%。
第二是资产管理手续费及佣金收入58.58亿元，同比下降2.61%，主要是子公司招银理财和招商基金管理费收入减少。
前段时间，有杭州投资者通过招商银行APP，购买了招商基金子公司招商财富管理100万元的资产管理计划，最终仅仅收回1.16万元。经媒体深入报道后发现，招商财富管理的产品频频踩雷，令投资者叫苦不迭。另有投资者张先生被招行的理财经理推荐购买一款招商财富管理的“麒麟盈峰电影专项资产计划”，投入100万元后仅拿回49.75万元。杨女士投入了200万本金，最后有超过100万无法收回。
第三，托管业务佣金收入24.84亿元，同比下降13.90%，主要是受权益类基金托管规模及费率下降影响。
第四，银行卡手续费收入86.34亿元，同比下降14.10%，主要是信用卡线下交易手续费下降。
最后，结算与清算手续费收入78.59亿元，同比增长0.74%，主要是电子支付收入增长。最亮眼的是其他净收入301.68亿元，同比增长34.84%。该部分总投资收益达194.99亿元，同比增57.21%，主要得益于债券投资收益增长。
次级类贷款迁徙率达130%
关注和逾期贷款为何上升？
细看资产质量方面，报告期内招商银行的不良贷款余额为634.27亿元，较上年末增加18.48亿元；不良贷款率为0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率为434.42%，较上年末下降3.28个百分点。
上半年，招商银行新生成不良贷款319.72亿元，同比增加14.63亿元。其中公司贷款不良生成额55.14亿元，同比减少1.79亿元；零售贷款（不含信用卡）不良生成额64.29亿元，同比增加20.60亿元；信用卡新生成不良贷款200.29亿元，同比减少4.18亿元。不良贷款生成率（年化）1.02%，同比下降0.02个百分点。新生不良控制良好。
值得注意的是，该行在半年报中专门提及了房地产领域的风险管控。截至报告期末，该行房地产业贷款余额3039.06亿元，较上年末增加131.64亿元，占该公司贷款和垫款总额的4.75%，较上年末上升0.04个百分点，其中85%以上的房地产开发贷款余额分布在一、二线城市城区，区域结构保持良好。截至报告期末，该行房地产业不良贷款率4.78%，较上年末下降0.23个百分点。
副行长钟德胜说，2024年上半年，招商银行房地产贷款业务呈现占比下降、风险稳定、拨备充足等特点。“根据我们当前进行风险排查和压力测试的情况来看，下半年我们有信心能够保持资产质量在稳定可控的水平。”
招商银行的资本充足率也整体提高了一些。核心一级资本充足率13.86%，一级资本充足率16.09%，资本充足率17.95%，较上年末分别提升0.13、0.08和升0.07个百分点。
需要注意的是迁徙率指标，尤其关注贷和逾期是不良贷款的“后备军”。
2023年，招商银行的关注类贷款、次级类贷款、可疑类贷款迁徙率均相比往年有不同幅度提升。尤其次级类和可疑类贷款迁徙率，上升明显。截至今年上半年，该行关注类贷款迁徙率（年化）为52.97%，同比增加18.02个百分点；次级类贷款迁徙率（年化）为130.91%，同比增加16.28个百分点；可疑类贷款迁徙率（年化）为80.70%，同比增加28.88个百分点。
截至报告期末，招商银行逾期贷款955.77亿元，较上年末增加135.94亿元，逾期贷款占比1.42%，较上年末上升 0.16个百分点。逾期贷款中，抵质押贷款占比29.83%，保证贷款占比22.40%，信用贷款占比47.77%（主要为信用卡逾期贷款）。
副行长钟德胜表示，关注和逾期贷款上升的情况，要从主客观两个因素来看，客观上有一部分对公业务，有压力还款的情况，比方说房地产行业，销售还没有完全的恢复。另外，一部分的个人客户在还款能力以及还款方式上受到了一些影响，这里面有客观因素也有主观因素，主观因素包括招行对一部分信用卡客户执行个性化的分期还款、从严认定资产分类等。展望下一个阶段，钟德胜表示，当前的经营环境下，不确定性依然是存在的，风险管理的挑战也在加大。“根据我们当前进行风险排查压力测试的情况来看，下半年我们有信心能够保持资产质量在稳定可控的水平。总体上应该说，下一个阶段我们资产质量会在一个平稳运行的状态。”
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