NOW，港股创新药！

虽然深套港股医药ETF，而且很久没有对这个板块有择时的想法。

但今天，又要来喊一嗓子：NOW!

1、从政策来看，政策周期已经典型地从全面打压到有保有压的阶段，特别是对创新药可以说是前所未有的支持。要重视A4纸的力量，在中国，市场的胳膊最后往往拗不过政策的大腿。

虽然很大程度上反映的是居民资产负债表的崩盘，但巧合的是自从A4纸把创新药摆在和中药同样的位置后，中药股就神奇地崩了。医药和消费要分家，中西药的命运也会就此分野：

2、从估值来看，港股这一轮从2019年风波后就开始调整，西方资本的系统性撤出使得港股的出清非常充分，目前港股整体依然处于非常低估的状态。A股医药虽然跌了很久，但目前茶客依然看不上，必须要等之前抱团的公募团灭了再去看：

外资在中国密集的并购和bd案例，也从另一方面印证了目前中国创新药资本的估值水位是不高的，真正的耐心资本和产业资本是要算账的，目前行业估值还处在他们的”击球区“：

港股医药与最近强劲的美股生科指数相对疲软，虽然此次降息后还会经历一波三折，但降息进程的开启对港股生科估值的提升肯定是利好的。

3、从技术面来看，港股近期明显走得比a股强，恒生医疗保健和那种还在左侧折腾的指数走势明显不一样。特别是医药里面部分创新药公司，完全走的上升态势，最有代表性的就是康方、信达、联邦、科伦博泰和和黄这几家领头羊。让茶客画几根线给你们看，好的投资者都会看图，但他们从来不告诉你真相，他们对外都会把自己包装成”纯价值投资者“，声称决策全部是靠深度研究，然后亏得一塌糊涂：

4、从基本面来看，投医药肯定要投创新药，而创新药最好的公司都在港股，未来也会集中在港股，因为A股的注册制基本停滞，顶级的biotech被逼还是只能去港股。创新药的基本面扩张还体现在两个方面：

（1）已经有百济神州、传奇生物和和黄医药三家被FDA在美实现商业化的产品，销售金额稳步扩张；

（2）未来可能憋成大招的，有康方生物、科伦博泰、信达生物、康诺亚、再鼎医药等公司，还有一众实现大BD的ADC公司；