转自江舸投资笔记
A. 固废业务运营数据边际更新和相关业务业绩预测修正:
1. 工业危废量增价微增:
1) 量:24H1工业危废处理量5.4万吨,同比+19%,23H1工业危废处理量4.6万吨,全年9.7万吨,按照23年的上半年与全年的量的比例,预测24年全年工业危废处理量23万吨。
2) 价格:24H1工业危废处理单价2415元/吨,同比+3%;23H1工业危废处理单价2355元/吨,同比-23%,全年单价2702元/吨,同比-11%。考虑到工业危废业务的节奏,价格呈现上半年低,下半年高,并且全年价格约等于上半年和去年年底的平均价格特点,预测24年全年价格约为2558元/吨,同比-5%,工业危废的价格下跌趋势略有减缓。
3) 收入:24工业危废处理收入为2.95亿,同比+12%
2. 环卫业务价增量增:
1) 量:24H1垃圾转运量126万吨,同比+6%,23H1垃圾转运量119万吨,全年248万吨,全年分布均匀,为上半年的两倍多一点,全年增速略微超预期,主要原因为惠安县生活垃圾中转站 PPP 项目盘龙站从原定的2023年底,延后到2024 年上半年投产。按照环卫业务新增项目的投产情况,惠安县生活垃圾中转站 PPP 项目黄塘站预计24年底投产,预测24年垃圾转运量126万吨,同比+6%,25年垃圾转运量268万吨,同比+2%。
2) 价格:24H1垃圾转运处理单价656元/吨,同比+2%;23H1垃圾转运处理单价646元/吨,同比%,全年垃圾转运处理单价647元/吨,价格不再高增,开始稳定增长区间,因此预计24全年垃圾转运处理单价660元/吨。
3) 收入:24环卫业务收入为17.32亿,同比+8%;25环卫业务收入为18亿,同比+4%。
3. 工程与装备业务下降超预期:24H1工程业务收入为2.58亿,同比-59%,23年同比-50%增长,预计24年下降速度会更快,达到60%。
5. 固废业务收入总计:24H1固废业务收入为30.51亿,同比-2%,主要来源于工程业务的超预期下降;预计24全年固废业务收入为65.56亿,同比+2%,主要来自于工程业务下半年下降速度放缓,餐厨、环卫业务、垃圾焚烧都有小幅度增加
本文作者可以追加内容哦 !