唯一出路：收购鲲鹏建设

$棕榈股份(SZ002431)$           从产业外部环境来看，日本总承包企业有16000家，美国有7000家，我国有10万家（有资质有中标的6万家），市场根本不需要这么多企业，1～2万家足够了。中小企业做总承包肯定没有出路。

       从社会环境来看，地方政府不愿意也不敢把项目给民营企业，给国企的话，他们起码没有政治风险。DB（公开市场招投标）产值占市场份额的40%，大量的项目都是PPP、EPC、BOT、BOOT等模式，这些模式占到60%。中小企业只能参加DB，但是，大量的投标成本对于中小企业来说压力很大。作为施工企业，项目是生命是源头。一流的项目给央企，二流的项目给地方国企，三流的项目给大的民企，四流项目给中小民企，五流的项目给挂靠老板。跟央企、国企来竞争，资质与它们一样，处于同一竞争平台，但是，由于自身是民企接活儿难，处于劣势。跟中小企业来竞争，在资质上有优势，但有规模劣势。所谓规模劣势，即一旦出了差错，互联网上一旦通报，全国三年内禁止接工程。当然，对于再小一点的企业来说，市场话语权几乎没有，发展更难。所以，大部分中小民营建筑企业都挣扎在死亡边缘上。

      从金融环境来看，中小民营建筑企业贷不到款，即使贷到了款，利息高达10%～12%，而央企是6%～7%。从近5年的企业报表来看，鲲鹏跟某些央企、国企的利润率差不多。再说项目源H头，某些上市央企、国企是“高大上”的项目，鲲鹏是二流甚至三流的项目。加上利息差别如此之大。这说明鲲鹏的管理效率和水平还是非常厉害的。