1、电子烟：据中国海关总署数据，2024年7月电子烟产品出口额达到10亿美元，9月2日，国家烟草局官网印发修订后的《电子烟交易管理细则》，提出坚持市场决定价格，建立完善主要由市场调节的电子烟产品价格形成机制。
2、船舶：市场期待已久的船舶板块整合和重组的落地，表明军工板块改革进程有加速趋势，未来包括航空工业、电科集团等军工集团的资 产整合值得期待。
3、支持四大卫星导航系统的北斗龙头：公司持续以高精度、泛高精度导航定位应用技术为基础， 积极拓展以先进部件、智能控制、智能网联、三维激光、影像测量和云中台为基础 的“端+云”产品战略，推进在多领域的行业应用。
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1、电子烟：各行业轮流利好
（1）大涨题材:电子烟
9月2日，国家烟草局官网印发修订后的《电子烟交易管理细则》，提出坚持市场决定价格，建立完善主要由市场调节的电子烟产品价格形成机制。
据中国海关总署数据，2024年7月电子烟产品出口额达到10亿美元，前五大出口目的地为美国、英国、俄罗斯、德国、韩国。此前美国FDA宣布与财政部合作，提出一项关于电子烟进口的新规提案，国金证券认为进一步表明美国对于非法产品的监管正趋严，合规市场或有望迎来实质性扩容。
行情上，板块今日涨幅居前。
（2）研报解读（财通证券）：坚持电子烟市场化定价
坚持市场决定价格，保障市场主体合法权益。《通知》提及：
国产内销电子烟产品出厂价、建议零售价由电子烟产品生产企业和电子烟品牌持有企业自主确定，批发价由电子烟批发企业结合经营管理成本、国家税收政策等因素，在出厂价的基础上合理确定；
进口电子烟产品进口价、建议零售价由电子烟进口经营企业与外商协商确定，批发价由电子烟进口经营企业结合经营管理成本、国家税收政策等因素，在进口价的基础上合理确定；
同一规格电子烟产品实行全国统一销售价格，并在平台上公开；
产业链各环节经营利润应当处于合理区间，电子烟产品价格总水平保持基本稳定。
监管明确内销电子烟出厂价、零售价由相关企业自主确定，旨在保障电子烟市场主体合法权益，呵护电子烟产业和相关市场主体健康成长，电子烟立足减害性长期发展势头不改。
国内电子烟监管细则逐步完善，推动市场有序规范发展，市场化定价机制展现了监管部门对于维护市场秩序、促进市场良性健康发展的积极态度。《通知》明确各环节企业需持证经营，并通过电子烟交易管理平台进行交易，长期看不合规产品将逐步出清，市场份额有望进一步集中，利好生产、品牌等各环节优势头部企业。2024上半年，电子烟头部代工企业思摩尔国际内销实现收入0.88亿元，同比增长41.4%，同期低基数下增速亮眼，监管新规下公司国内业务有望迎来稳健发展。
我国电子烟的长期发展将基于新型烟草的减害特性，在监管下有序稳步发展。政策积极推进将利好行业的规范、长期发展，不合格产品、产能将被加快出清，促进市场份额集中，行业合规经营的龙头企业有望进一步提升市占率。
2、船舶：“神船”来了
（1）大涨题材：船舶+央企改革
隔夜两大千亿市值公司发布重组公告，中国船舶公告拟换股吸收合并中国重工。两公司均为全球造船龙头，上半年营收超百亿，本次重组将解决同业竞争问题，整合中国船舶、中国重工的优势科研生产资源和供应链资源。
行业方面，据中国船舶工业协会，上轮船舶大规模交付期在2008-2013年，距今已11-16年；待到2030年前后，这批船舶也基本临近20年左右的更新周期。考虑到交船期在3年左右，预计船队会基于低碳转型和自然周期，提前考量订单。
行情上，船舶、中船系、央企改革板块多股涨停。
（2）研报解读（海通证券、华泰证券）：优质资产融合升级
中国船舶与中国重工正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工，以进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经营质量。市场期待已久的船舶板块整合和重组的落地，表明军工板块改革进程有加速趋势，未来包括航空工业、电科集团等军工集团的资产整合值得期待。
行业运行：24H1船舶行业新接订单量同比增长43.9%。根据中国船舶工业行业协会公众号数据，2024年上半年船舶行业完工量达2502万载重吨，同比增长18.4%，新接订单量达5422万载重吨,同比增长43.9%,在手订单量达到17155万载重吨，同比增长38.6%。1-6月，中国造船完工量、新接订单量、在手订单量分别占世界市场份额的55%、74.7%、58.9%。出口方面，上半年我国船舶出口金额达到206.7亿美元。
订单跟踪：多家船企签订下半年多型批量订单。1）江南造船签订13艘船建造订单。江南造船与中船贸易共同与AWShipping签署了2+2艘93000立方米超大型液氨运输船（VLAC）和9艘99000立方米超大型乙烷运输船（VLEC）项目合同。93000立方米的VLAC由江南造船自主研发，适用于长途运输绿氨及其他液化气体；2）沪东中华承接第100艘LNG装备。沪东中华接获法国道达尔能源公司1+1艘最新V3.0版18600立方米LNG加注船的建造订单，该船型性能卓越，预计2026年底完工。
3、合众思壮：提前一体
（1）大涨题材：北斗导航+卫星互联网+车路云
8月30日，空天信息产业国际生态大会在重庆召开。
大会上，中国卫星网络集团有限公司携手重庆联合发布创新推动北斗规模应用先行先试行动。此外，华为余承东在大会上表示：“华为率先支持北斗高精度定位和北斗消息，今年开始中国进入5.5G时代，原来我们说6G是空天地一体，但是我们想可能不用等到6G，希望从5.5G开始就实现空天地一体的通信网络。”
行情上，合众思壮表示旗下“天琴二代”芯片是全球首颗支持北斗三号全信号体制的高精度基带处理ASIC芯片，产品支持北斗三号、GPS、GLONASS、Galileo四大卫星导航系统，此外高精度定位模组及P-Box产品能够用于乘用车及专业车辆的北斗高精度定位，今日涨停。
（2）研报解读（华金证券）：北斗时空信息景气可期
公司持续以高精度、泛高精度导航定位应用技术为基础，积极拓展以先进部件、智能控制、智能网联、三维激光、影像测量和云中台为基础的“端+云”产品战略，推进在多领域的行业应用。其中，
在测量测绘领域，公司创新推出了高度集成的监测型GNSS接收机MC10、三维激光扫描仪X500等新产品，全线更新了STONEX、eSurvey等品牌。
在精准农业领域，发布多款精准农业新产品，涵盖显控一体机自动驾驶系统、星基增强、高精度手持定位终端、便携式基准站等，2023年，精准农业产品线实现约8400万营收规模，同比上升27%，经销商数量增加超过1倍。
此外在形变监测、数字施工、智慧民航以及智慧交通等领域，公司也逐步形成了一系列成熟的核心技术、产品及解决方案，总体各项业务有序开展，发展局面逐步向好。
公司长期看好精准农业的市场发展前景，一方面公司将加大市场营销力度，持续推动自有品牌销量的快速提升；另一方面，公司将加强研发投入，不断进行农机产品的迭代升级，助力农业产品线开发与海外市场拓展。在低空经济领域，公司已推出针对长航时拍摄、监控、勘察、数据采集的无人机测量解决方案，同时，结合现有的智慧航空、智慧交通、智慧城市等业务，公司也在积极研讨探索北斗导航技术与低空经济发展的应用场景。
卫星导航市场潜力大，公司或将受益于行业景气提升业绩。公司作为具备全球竞争力的卫星导航行业龙头企业之一，多年来始终坚持以卫星导航高精度应用为主营业务方向，同时公司持续优化全球资源布局，一方面强化全球化经营团队和国际化市场拓展能力建设，扩大海外营销网络部署和渠道；另一方面以测量测绘、精准农业、机械控制为重点业务，不断开拓国际用户，增强品牌知名度，提高海外市场占有率。随着各行业数字化转型和智能化升级对卫星导航设备及时空数据的需求开始释放，北斗系统有望加速融入低空经济、电力、交通运输、农业、通信等行业的基础设施建设，逐步形成深度应用、规模化发展的态势，公司有望充分受益。
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