Q： 2Q净利润率明显回升，有人员成本优化，能否展望全年的利润趋势？该优化能持续多久？
A：今年中高端招聘需求恢复缓慢，在满足业务需求的同时，我们坚定地推进执行降本增效战略，在2Q费用端有较好体现。上半年三费合计绝对额同比下滑11.2%，预计全年也会持续该趋势，三费的合计优化幅度可能在 10% 到 15% 之间。预计全年降幅最大的是管理费用，主要来自组织结构的精简和部分23年一次性费用的支出完毕，所以下半年应该能看到更多的费用。其次是销售费用，主要为营销品牌投放的控制，以及销售团队的组织优化和人效提升。研发费用绝对额预计同比稳定或微降，下半年可能还会有动作。近两年我们在产研端模块的升级和 AI 工具的内部使用上持续探索，奠定了较好的提效基础。未来在满足业务需求的前提下，我们会做进一步的管理动作。所以我们预计明年能看到产研费用会有比较明显的下降空间。利润释放更多的取决于收入端的恢复。基于上半年的业务情况，全年收入可能下滑近10%，毛利率改善幅度和上半年一致，Non-IFRS OP Margin相较于去年预计会持续改善，但幅度目前无法确定，取决于下半年动作的节点。后续会根据业务实际运营情况保持同步。整体来看，当前宏观经济预期还是有压力，在类似的宏观环境下，明年我们会继续结合业务发展情况，持续寻找降本增效的空间。
Q： 收入层面，公司在创新业务上取得进展，多猎 RCN 在该季度的 GMV 和收入贡献，以及对未来业务发展的展望？2Q毛利率同比明显提升，如何思考未来毛利率的趋势？有哪些重要的影响因素？
A：当前猎头市场压力较大，因为企业在降本增效的背景之下，中高端的招聘需求减少，但对人才质量的要求又前所未有提高，所以人才招聘的交付难度增加，这是一个非常明确的事情，难度是双重的。猎头市场今年整体来看处在收缩的状态，但是幅度比去年有所收窄。今年多猎 RCN 提供的 SaaS 业务的全流程管理平台，里面有 AI 数字助理，还有丰富的合作模式等等，给平台上的猎企提供了一定的业务空间和发展机会，也获得了很多认可和支持。去年 9 月份以来，我们多猎 RCN 已签约的猎头和猎企数量持续在增加，平台运营当中的职位已达到 6.5 万个。在当前比较艰难的猎头市场之下，该业务发展还是非常健康和难得的，全年来看非常有信心能实现全年的流水目标。下半年，我们会继续探索 AI 技术在行业里应用落地。我们会选择部分行业、岗位不断地测试，相信 AI 技术的应用会带来较深远的影响，也相信猎聘在该领域里面能基于自身十余年的行业knowhow 和线上技术积累紧跟时代，保持领先位置。此外，商业化方面持续还在做，关于多猎 RCN 也在探索更多的机会点，尤其是在 AI 赋能之下，怎么样用这个方式获得更多的商业收益？等我们以后有更多的进展再跟大家再详细分享。毛利率在上半年有比较好的回升，主要来自两方面。一是高毛利在线产品的占比对比去年有所提升，这是产品结构变化带来的自然结果。另一方面，我们今年也特别重视对项目制的毛利率水平的把控，在项目预算申请和实际执行中特别注重关注毛利率的情况，控制不必要的成本支出。从人力成本的角度讲，也在提升项目成员的人效。下半年会持续维持上述动作，会看到全年的毛利率同比23年会有进一步提升。理论上说，毛利率的影响因素主要是宏观环境和业务结构。首先，在宏观环境稳定向好，市场招聘需求增多的时候，项目制产品的毛利率本身就会得到改善，反之亦然。这是因为在项目制产品中部分固定成本在需求增多的时候会得到比较明显的摊薄。其次，产品结构策略也会影响整体毛利率水平。比如主推高毛利的在线招聘产品，严格控制线下项目类产品的毛利，都会给我们的业务带来毛利的提升。最后，是我们一直都在追求和做的内部提效，这也是我们这几年不断思考和推动的方向，尤其是运用新技术（比如 AI）替代部分的人力成本，以及实现部分人员的提质增效。未来会继续深度执行相关策略，进一步保证毛利水平稳定和优化。
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