没有一直涨的板块，也没有一直跌的板块。
一、市场风格的切换
近期市场风格开始出现变化，尤其是8月30日市场放量大涨之际，银行等高股息板块出现明显回调，在创业板和深成指数双双大涨超2%时，银行回调-2.32%。
数据显示，8月最后三个交易日，申万一级行业里银行板块回调-6.11%；而银行板块今年以来涨幅高达20.68%。（截至2024年8月27日的）
也就是说，之前的强势板块银行和红利板块则呈现回调，而前期承压的中小盘、成长股、TMT、消费、医药等诸多行业表现得较为积极，市场的风格切换趋势明显。
市场参与者的风险偏好在不断提升，如果这种风险偏好的提升能得以持续，则也可能预示着市场出现阶段性触底反弹的信号。
二、利好因素的累积
半年报靴子落地，市场预期的政策力度加大，海外美联储或有望在9月落地首次降息，外部压力对我国汇率和货币政策空间的制约有望减轻，在伴随海外流动性改善的同时，国内政策空间也会打开。
在国内经济动能转弱的背景下，尤其对今年完成经济目标仍有诉求，则9月窗口存在国内政策加码的可能，尤其围绕地产收储、居民收入改善等前期7月政治局会议部署的经济工作，这些领域或能观察到政策的积极变化。
三、关注医疗医药板块
医药的逻辑没变、也是跌的足够多的行业。
1、逻辑没变
主要是老龄化趋势和对健康的需求两方面。
无论是从国内近十年的行业发展来看，还是国外的行业发展看，医药都是坡长雪厚、牛股辈出的赛道，也是机构关注的重点。
一方面，居民的健康消费升级需求不断增加，愿意为日常的健康保健买单。另一方面，随着老龄化的发展，医药保健已是刚性需求，中长期投资逻辑未发生改变，依然为一片蓝海。
此外，医药医疗板块是增量市场。疾病普是会发生变化的，随着生活水平提高，可能会得“富贵病”，生活和消费习惯的变化，得不同疾病的概率会发生变化，医疗需求会出现，所以，医药医疗是不断变化的，是增量市场。
2、跌的足够多
Wind数据显示，自2021年7月1日医药高点以来，医疗医药板块回调相当大，有的ETF产品跌幅高达-71.30%，在全市场医药相关ETF里，同期跌幅前十的ETF跌幅均超-60%，如下图：
如此大的跌幅，未来胜率还是非常高的。
目前整体来看，除银行等高股息板块外，其他行业的估值，大概率都是5—10年的底部，是性价比较高的状态。
投资角度来说，未来短期内，国内政策发力和海外美联储降息背景下，核心资产会不时有超跌反弹的机会，尤其是医药。
四、主动型产品
医药医疗行业非常广泛，选择主动型基金经理投资更合适。比如：自2021年7月1日到2024年8月30日，生物医药指数和中证医疗指数，跌幅均超70%，分别为-71.42%、71.00%。
同期在文章《医药板块能上车了吗？看葛兰、万民远等4位医药基金经理年报观点》提到的万民远、葛兰、杨桢霄、赵蓓等4位基金经理，管理的医药产品均跑赢上面两个医药指数，如：葛兰管理的中欧医疗健康A领先生物医药指数和中证医疗指数6个百分点。
今年以来业绩里除融通健康产业外，其它三只产品也是跑赢生物医药指数和中证医疗指数的，可以看到，通过精选是有超额收益的。
展望后市，如何看待医药主题呢？我们来看看这四位基金经理在中报里的最新观点：
1、赵蓓
报告期内本基金延续顺应产业发展方向的配置思路，通过自上而下判断与自下而上选股相结合的策略，在创新药、中药、医疗器械、消费医疗等板块的布局进行了调整，在细分领域和个股上进行再平衡。
2、万民远
目前板块估值处在历史底部附近，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。
展望2024年下半年，医药板块在基本面改善和政策边际改善双重驱动下，有望迎来估值提升，乐观看待板块中长期前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。
3、葛兰
展望2024年下半年，在严肃医疗领域，医疗合规化仍在各个层面持续推进，经过一年的适应、调整医院诊疗，企业经营活动都在持续地向好恢复。考虑到2023年下半年仍处于行业合规化的适应调整期，企业经营端基数较低，2024年下半年有望实现一定程度的回升。我们仍旧看好创新药械及相关产业链的投资机会。
4、杨桢霄
站在当前展望未来，我们认为短期的业绩逆风终会过去，医药行业的主要矛盾将逐步从存量风险转向增量贡献。随着行业内的公司陆续进入新产品周期，行业整体业绩也会逐步回暖。因此，我们看好医药行业的投资价值，将持续保持较高仓位。从大方向来看，我们看好严肃医疗和CXO(医药研发生产外包)，具体细分行业包括创新药、创新器械耗材、IVD(体外诊断)、临床CRO(医药研发外包)、生命科学上游等，自下而上选择风险出清、处于新产品周期且具有国际化潜力的公司进行投资。
最后，市场风格切换，你有应对措施了吗？来说说你持仓里有哪只医药基金？是否考虑入手？
$易方达医疗保健行业混合C(OTCFUND|019020)$#复盘记录#$中欧医疗健康混合C(OTCFUND|003096)$
本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
