近期，全球电视行业龙头TCL电子（01070.HK）公布了今年上半年业绩数据。2024年上半年，TCL电子收入454.9亿港元，同比增长30.3%，经调整归母净利润6.5亿港元，同比增幅高达147.3%，增长大幅超出预期，公司中高端、全球化战略成果颇丰。
多家投行出具研报点评TCL电子业绩，普遍认为其业绩实现高增，主要得益于国内外电视销售量价齐升，同时光伏等创新业务收入也实现快速增长。其中，第一上海表示持续看好TCL电子电视业务稳定的份额表现以及中高端比例的持续提升趋势，预计TCL利润端在较好的控费基础上将实现高质量增长，上调TCL电子2024-2026年收入至965/1082/1197亿港元，扣非净利润至13.6/15.9/19.3亿港元，并给予公司未来12个月目标价7.0港元，对应2024-2026年13/11/9倍预测市盈率，维持“买入”评级。
据Omdia数据，2024年上半年全球彩电行业出货量同比微升1.9%，但中国市场出货量同比下跌6.1%。而TCL电子电视出货量增幅在国内外市场均大幅高于行业平均水平——海外市场增幅10.4%，国内市场增幅5.4%，全球出货量增幅达9.2%，稳居全球前二。其中，大尺寸及中高端电视出货均显着增长，成为推动收入增长的主要因素。TCL 75吋及以上电视全球出货量同比增长34.5%，出货占比提升2.3个百分点至11.8%，TCL Mini LED电视全球出货量同比高增122.4%，带动公司大尺寸显示业务收入同比提升23.2%至259.1亿港元。
分区域来看，受到今年众多大型体育赛事的影响，欧洲市场的涨幅最为明显。TCL电子数据显示，2024年上半年TCL品牌电视在欧洲的出货量同比增长40.1%，在法国、瑞典、波兰等国家排名居于第二，在捷克、西班牙位居第三；北美市场方面，TCL电子调整渠道结构，75吋及以上TCL电视的出货量同比提升46.9%，出货占比提升2.8个百分点至12.5%，零售量依然稳居美国市场第二；新兴市场方面，TCL电子积极拓展空白渠道，强化品牌营销，在多个区域推出具有竞争力的新品，TCL电视在新兴市场的出货量也同比提升4.0%。今年上半年，TCL电子电视业务的海外收入同比增长24.2%至175.6亿港元。
作为率先布局全球化的企业，$TCL电子(HK|01070)$不仅仅把产品远销海外，其成功的关键是在多方面同时进行拓展。首先，在组织架构上，TCL电子将营销区域划分为中国/北美/欧洲/拉美/亚太/中东非六大板块进行全球多中心运营，在当地招募熟悉当地文化的人才进行培养，强化区域运营能力；其次，在供应链上，在墨西哥、巴西、波兰等地设立制造基地，全面覆盖区域市场，提升供应链效率；与此同时，进行精准的营销投入，积极拓展全球零售渠道，扩大品牌影响力，为其高端化的产品形象夯实基础。
TCL电子董事会主席杜娟在业绩发布会上表示，“尽管外部环境存在着机遇与挑战，与其焦虑市场环境，不如用更多的精力提升自己。近年来公司始终围绕‘全球化、中高端突破以及科技化’战略，积极提升全球的组织能力和渠道能力，深化海外零售与营销，强化全球品牌优势。后续公司将以毛利额增长为核心目标，随着各方面能力的提升，我们对未来充满期待。”
诚然，对于体量巨大的企业而言，每一个决策都必须步步为营，而TCL电子转型的魄力使得企业价值正在与日俱增。在竞争日益激烈的行业环境下，TCL电子始终坚持以“净利额增速>毛利额增速>收入增速”的经营目标，有助公司在行业洗牌的关键时刻保持竞争力，更为业绩的长远持续增长奠定了坚实的基础。
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