东阿阿胶半年报最大亮点

东阿阿胶2024年半年报最大亮点应该就是中期分红了，分的还不少，把上半年7个亿的利润都分了，2023年几乎也是把所有的利润都分了。按现价49块计算，股息率2.33%，非常高了，真实躺着赚利息。

最重要的维持现有营业和利润不用追加太多的资本开支，上半年购买固定资产只有4200万，2023年5445万，2022万4557万，2021年2470万，非常低。真实好生意，不过没有完美的生意，上半年销售费用接近10个亿，增长了30%，高于营收的增长。这门生意也就是多一些销售费用，把产品卖出去就可以了。

扣非净利润同比增长42%，营收增长26.8%，看着增速不低。其实还是符合市场预期的，并没有超出很多，这一点从股价表现就看出来了，半年报公布后高开低走，当天只涨了1%。

毛利率上半年73.54%，比去年同期提高3个百分点，净利润26.88%，提高2.3个百分点。毛利率已经达到历史最高水平，净利率这几年虽有显著提高，但离前些年最高水平还是有差距，之前最高35%左右。想象一下，再能提高8个点，净利润要提高多少，还是值得期待的。

其他没发现什么亮点，各项指标也没有太大变化，公司业务还是按部就班的进行。最近股价大跌，如果从增速和估值上来看，目前股价我认为偏低估了，是上车的机会。