农药淡季频出涨价函，意味着什么？

农药淡季频出涨价函，意味着什么？$润丰股份(SZ301035)$$兴发集团(SH600141)$$利民股份(SZ002734)$

9月1日，兴发集团发函决定自2024年9月10日起，草甘膦原药及系列制剂产品价格上调5％-15％。此前，8月1日-9月1日，福华通达、新安股份、好收成韦恩、利民股份等也宣布上调部分农药产品价格。

成本高企＋价格底部，农药企业普遍存在压力。从涨价函公开信息看，“原材料持续上涨”“成产成本大幅提升”是高频词。根据百川盈孚，草甘膦主要原料甘氨酸价格自年初＋8％、且在上升趋势中，而草甘膦价格自年初-4％，截止8月24日草甘膦行业周度毛利率低至2.9％，2021／2022／2023／2024至今草甘膦行业毛利率平均为32.6％／42.9％／18.5％／5.7％。

当前是农药淡季，提涨意义不寻常。农药作为农作物刚需，具有季节性，制剂使用旺季一般在3-9月，原药旺季要更早，所以三季度是传统销售淡季。结合当前开工率73％、库存7万吨属于正常水平、2024H1海关披露农药出口制剂同比＋53％等背景，在此节点提价，或间接说明前期超买导致高库存已低至正常水位，更反映出产业端涨价诉求强烈。

关注兴发集团（草甘膦23万吨）、新安股份（草甘膦8万吨）、扬农化工（草甘膦4万吨）、润丰股份（非专利农药制剂龙头）、利民股份（农用杀菌剂龙头）等。

风险提示：提价未能落地；持续性不及预期