从金银价格比看世界经济

黄金和白银的价格比：目前黄金价格为 2500美元，银为 28 美元，比值为89.3，沪金 569，沪银7 左右，比价 81.3 左右。通常黄金白银比率的中间值为 50，如果黄金白银比大于 50，则白银还有更大的提升空间；如果黄金与白银的比率黄金小于 50，那么白银更倾向于黄金的趋势，黄金会有更好的成长空间。每当金银比价升至高位时刻（90 附近），全球经济都陷入了危机时刻。例如 1973 年 6 月 29 日金银比达到第 1 周期极值点 44（当时正值越南战争时期）；1991 年 2 月 12 日金银比达到第 2 周期极值点 100（当时正值海湾战争时期）；2008 年 10 月 10 日金银比达到第 3 周期极值点 85（当时正值全球金融危机时期）；2020 年 3 月 19 日金银比达到第 4 周期极值点 124（当时正值全球大疫情时期）。

黄金和白银的年产量比值：2021 年，中国工厂提炼出了 2.46 万吨白银卖向市场，而全球总产量为 2.8 万吨，这意味着中国白银产量已经占据了世界的 9 成。2022 年，全球白银总产量 31250 吨，较 2021 年增加 7.0 吨，同比增长 0.02%；2022 年受疫情以及俄乌战争的影响，我国白银产量下降到约 10103 吨。到了 2023 年，中国白银产量恢复到了 16266.47 吨，同比增加 7.7%。

金银比值对未来市场走势的预测

长期走势

从 1968 年开始计算黄金与白银的比率，金银比值普遍运行在较大的区间（14 - 101），平均值为 53.34 倍，核心区为 35 - 80 倍。20 世纪 80 年代初是金银比的分水岭

近期异常波动

2008 年金融危机爆发后，黄金因其储备货币和避险功能而大幅上涨，白银则因其工业需求萎缩和价格低迷而大幅上涨，两者比率在 2008 年迅速上升至 81 左右。2010 年，特别是 2011 年，白银投资需求大幅增长，金银比持续下降。投机泡沫破灭后，比率回到平均水平。

影响因素

与黄金相比，白银价格具有较大的波动性，这是因为白银市场容量较小，投机倾向较高。同时，由于银库存较为分散，回收成本较高，相当一部分银库存在首饰或银器中被“凝固”。从投资者结构来看，白银的投机性更强。

市场现状与预测

目前，市场预计美联储将在 9 月会议上降息，这一预期对黄金形成了强力支撑。如果美联储的“预防式降息”未能阻止美国经济衰退，黄金价格将在避险情绪和实际利率下行的双重推动下大幅上涨，可能影响金银比值。

弱于预期的通胀数据可能会支持更大幅度的降息，这可能会支撑银价，从而影响金银比值。然而，对需求的持续担忧可能会限制上涨潜力。交易者应该对任何看涨突破 30 美元大关的迹象保持警惕，这可能预示着一个更持续的上升趋势。

技术面上，白银价格在 30.06 美元/盎司的阻力位遭遇瓶颈，短期内可能会在此位置附近进行整固。EMA50 指数移动平均线的支撑作用使得价格仍有进一步上涨的潜力。如果白银价格能够突破 30.06 美元/盎司的阻力位，下一个目标位将指向 31.00 美元/盎司。然而，若价格跌破 29.30 美元/盎司的支撑位，则可能触发进一步的回调。

贵金属关键指标“金银比”(Gold To Silver Ratio)显示，其似乎正在重演 1980 年、1990 年代初和 2020 年时期的峰值。在经济困难或通货紧缩时期，该比率会上升，因为黄金被视为更稳定的价值储存手段。该比率的峰值预示着黄金和白银市场已触底，提供了宝贵的投资机会。

金银比值与宏观经济的关系

经济周期对金银比值的影响

经济上升期 当经济处于上升周期时，白银价格表现强于黄金价格，金银比回落。

经济下滑或衰退期 当经济表现比较弱或者预期走弱之际，白银价格表现弱于黄金价格，金银比走强。

经济不确定性对金银比值的影响

在经济或地缘政治不确定性风险较大的时期，黄金价格涨幅更大，金银比率扩大。

经济复苏对金银比值的影响

在经济复苏时期，由于工业需求上升，白银价格涨幅更大，金银比率缩窄。

金银比值反映经济状况

金银比率在较大程度上可以作为全球宏观经济健康状况的晴雨表。通常情况下当金银比下降时，经济往往处于上升周期，而当金银比放大时，经济往往开始下滑，甚至出现衰退。

需要注意的是，以上内容仅供参考，实际的金银比值与宏观经济的关系可能受到多种复杂因素的影响。