辛选与三只羊

辛巴与小杨哥之间的口水战，似有逐渐升温，甚至升级的迹象。背后的一些行业丑闻内幕，不断曝光。这使人意识到，电商乃至零售业的内卷战火，终于烧到了商业模式的最前沿：短视频领域。

这不禁让人感叹，在时代巨潮面前，商业模式与个体意志的渺小：趋势一旦形成，便总会鬼使神差般不断自我强化，直至裹挟入每个边缘角落，无人可置身事外。

实际上，从现象角度复盘这段电商内卷的商业史，演变轨迹无比清晰：自2023年开始，伴随着疫情导致的应激脉冲式增长的回落，以及视频电商的不断蚕食做大，变局率先从传统电商平台端蔓延开来：

1.0：先知先觉的拼多多开启海外市场攻略，它的这一步，奠定了从战略形象到经济收益等层面，与传统电商同僚们此消彼长的竞争局面；

2.0：在此之后，京东、淘天们则在质疑、理解、模仿拼多多这条主线上不断反复与反思，直至当前出现回归自身禀赋、大刀阔斧改革的新局面，新的平衡正逐步成型；

3.0：拼多多最近主动调低预期事件，可被视为传统电商竞争格局演进到新平衡阶段一个标志，这预示着传统电商平台已初步构架起了应对内卷周期的防御工程。而这样的逻辑，亦即意味着短视频电商的扩张终于遭遇结界。

而这个“结界”标志，便是短视频电商领域头部MCN机构的集体动荡：从东方甄选与董宇辉，到辛巴与三只羊小杨哥，一个时代正在落幕，一个时代正在开启。

谁在落幕？不言而喻，泠暖自知。谁在开启？以我们的追踪与洞察，我们将其符号化为：第五消费时代。关于第五消费时代，我们此前已通过第一篇报告《序曲：第五消费时代》，予以破题研究。