QDII与QFII，有何不同？通过QDII基金布局海外，有何价值？通过QFII的持仓，又能获得什么信息？
QDII（Qualified Domestic Institutional Investors），即“合格境内机构投资者”，指在人民币资本项目不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
而对应的QDII基金可以理解成在境内设立，但是投资于境外证券市场的金融产品。通过QDII基金，投资者无需换汇就可以投资海外市场。QDII基金为境内投资者提供参与全球资产配置的机会，有一定机会对冲单一市场的投资风险。
但同时也要注意通过QDII基金布局海外存在的风险：
投资海外市场之前，QDII基金的基金经理需要把人民兑换成相应的境外货币，如果汇率产生波动，难免对基金收益产生一定影响。而汇率波动就像一把“双刃剑”。有时候有利于增厚QDII基金收益、但有时也会稀释基金收益。
QDII投资全球市场，还会遇到另外一个问题，就是各国市场存在时差。这使得全球市场基金结算可能比国内基金结算更迟。进而导致QDII基金的申购和赎回时间和国内基金有所不同。
QFII（Qualified Foreign Institutional Investors ），即“合格境外机构投资者”。是为海外投资者参与国内A股市场而设立的制度。
QFII制度是在资本项目尚未完全开放、货币未自由兑换的国家和地区，实现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。在该制度下，QFII将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为人民币，通过严格监督管理的专门账户投资境内证券二级市场，包括股息及买卖价差等在内各种资本所得经审核后可转换为外汇汇出，实际上就是对外资有限度地开放境内的证券市场。
根据最新的开放额度看，当前QFII开放的机构超过840家，额度超过千亿美元。作为海外长线资金的代表，QFII的布局持仓变化备受投资者关注。从最新公布的2024年半年报数据看，超过400家上市公司的前十大流通股东中出现了QFII的身影。
行业方面，有12个行业的QFII持仓市值超10亿元，其中银行、电子、基础化工、有色金属行业的QFII持仓市值较高：QFII对银行业持仓市值超过170亿元，对电子行业持仓市值超过90亿元。（数据来源：iFind，省心研究院，数据截至2024/9/2）
作者：
刘国池 S0570624070049
