固收市场观点
上周债市震荡回调，周初受基金理财预防性赎回影响，收益率震荡上行。随着资金面宽松，信用债逐步企稳，赎回盘减弱，债市情绪回暖。
上周重要事件主要有：1、中国8月官方制造业PMI 49.1%，预期49.5%，前值49.4%，连续4月低于荣枯线。供需缺口扩张，价格持续回落，企业仍处于被动补库状态，内需不足仍有待扭转；2、央行官网发布《国债买卖业务公告 [2024]第1号》，为贯彻落实中央金融工作会议相关要求，2024年8月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元。央行通过卖长做陡收益率曲线，既表明其调控长端收益率水平、维持收益率曲线正向倾斜的意图较为明确，同时又通过买短弥补MLF的净回笼，保证流动性平稳充裕。
展望后市，债市短期预计维持震荡格局。尽管监管扰动仍存，宽财政政策预期加强，短期内债市下行空间仍不大。但基本面对债市仍利好，资金面也维持均衡偏松状态，资产荒状态预计延续，利率下行底层逻辑未变，建议耐心等待市场空间的打开。
权益市场观点
上周市场呈现探底回升调整。周一指数临近尾盘拉升，沪指、深成指双双回暖。周二三大指数全天低开低走，创指收跌近1%。周三创指震荡微涨，沪指、深成指全天调整。周四沪指全天弱势调整，创指、深成指双双收涨。深成指涨近1%。周五三大指数全线收涨，成交额突破8000亿，深成指、创指均涨超2%。
全周来看，上周，上证指数跌0.43%，深证成指涨2.04%，创业板指涨2.17%；纵观整个8月，上证指数累计下跌3.29%，录得月线四连阴；创业板指跌6.38%。
上周美股道指涨0.94%，标普500指数涨0.24%，纳指跌0.92%。8月份，道指涨1.76%，标普500指数涨2.28%，纳指涨0.65%。欧洲三大股指上周收涨，德国DAX指数周涨1.47%；法国CAC40指数周涨0.71%；英国富时100指数周涨0.59%。
上周五，国家统计局公布了8月中采PMI数据。8月，制造业方面，制造业PMI为49.1，环比下降0.3。新订单、生产和原材料库存三个分项同步下滑。大中小型企业景气水平都有不同程度下降，仅大型企业仍保持荣枯线之上。非制造业方面，商务活动指数结束连续4个月下滑，本月略有反弹。受高温多雨天气因素影响，8月建筑业指数50.6，环比下降。服务业指数50.2，主要受暑期交运、旅游需求提振。
中报统计结果显示，全部A股净利润上半年增速-2.4%，比一季度-4.3%略有好转，二季度单季度净利润增速-0.4%。主要好转来自于金融，银行单季增速由负转正，非银单季增速由负转正达到37%。全部A股扣除金融后二季度单季度增速-5.7%，差于一季度-5.3%。
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