本年7月非农工作和ISM制造业PMI数据均大幅低于预期，加重了商场关于美国经济走向阑珊和“硬着陆”的忧虑，当时美股大幅回调，美元指数也出现显着回落，“阑珊买卖”特征愈发显着。后续发布的通胀、零售、PMI等方针再度证伪了“阑珊买卖”，美股也曾连续反弹走高。
北京时间9月3日晚间，美国供应处理协会（ISM）发布的数据显示，美国8月ISM制造业PMI为47.2，低于预期的47.5，高于前值的46.8。这已经是连续第五个月低于50荣枯分水岭。
作为9月发布的首个美国经济重要方针，美国8月ISM制造业PMI数据不及预期，再次引发了商场对美国经济阑珊的忧虑。隔夜美股全线跌落，纳斯达克指数跌超3%，标普500跌超2%，道琼斯工业指数跌超1%。亚太商场开盘后大都跌落，日经225跌超3%，韩国归纳指数跌超2%。除了股市外，产品商场也在跌落，布伦特原油跌近5%，伦铜跌超2%。
尽管美联储已宣告方针作出调整的时间已到，释放了激烈的“降息”信号，但商场对美国经济到底是“软着陆”仍是“硬着陆”存在疑虑。中金公司的研讨观念称，美国经济添加放缓是不争的现实，是当时美国经济周期和金融条件收紧的成果，不然美联储也没有必要降息。但假定仅仅正常的经济放缓，即程度不深，且美联储可以经过小幅降息让货币方针回归中性和宽松以从头提振需求的话，那对危险财物而言，就不会接受系统性压力。
假定是阑珊危险，那么就意味着需求下滑程度很深，美联储也需求大幅度降息以对冲经济压力，甚至只靠降息都不足以提振需求，这时就会更多买卖分子下行逻辑，而不是分母端改善，即危险财物“短期就不能碰”。
部分方针近期已表现出触底上升趋势，如实践GDP增速在二季度到达3.1%，相较2022年底提高2.5个百分点；实践个人消费支出增速、批发零售销售额增速分别相较前低提高1.7、5.6个百分点，更加凸显当时美国经济阑珊忧虑“为时过早”。别的，当时美国去通胀进程全体较为顺利，假定9月打开降息周期估计也将带动经济平稳批改，添加“软着陆”的概率。
考虑到当时美国经济仍处于温文回落趋势，后续经济下行的忧虑仍可能阶段性影响商场心境。前史来看，初次降息传导到美国首要经济方针筑底上升的时长均匀约1—2个季度，进一步对美国经济耐性供应支撑。但复盘前史来看，降息前后外资并未表现出必定流入中国商场的趋势，更多也需结合当下的国内基本面、方针面、地缘危险改变等多重要素剖析。
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