国诚投资出海方向高景气延续，国内主配网持续推进

核心观点

　电力设备出海环节：全球电网投资高景气延续，企业海外战略逐步兑现

1、行业端：美国、欧洲、和全球其他市场电力设备招标需求均存在长期驱动因素；日立能源、西门子能源、伊顿等多家国际电力设备龙头公司的业绩/订单/营收指引超预期、近一年，多家欧洲输配电运营商上调电网资本开支；24年1-7月变压器、隔离开关等出口金额延续较快增长，增速分别为32%、24%。

2、公司端：多家公司海外长期布局逐步兑现，订单及盈利能力增长明显。

　国内主网配网环节：主配网建设持续推进，电网投资有望维持高位

1、行业端：24年电网基本建设投资完成额1-7月实现2947亿元，同比+19%；6月国家能源局披露了24年开工/投产的37/33个新能源配套电网重点项目，加速电网审核流程；预计24年开工2条特高压交流、3条直流线路、下半年主网建设有望加速；招标端，第三批招标开始同比增长提速，国网输变电前四批累计招标554亿元，同比+11%；《配电网高质量发展》印发，聚焦替换改造刚性需求，提升配电网智能化水平。

2、公司端：多家龙头公司网内订单开始逐步兑现，网外&海外挖掘增量市场。

投资策略

2024年上半年，行业延续传统+新兴需求多元化发展的趋势：网内国网特高压及输变电项目招标持续修复、全球电网投资维持高景气；网外新能源及工业企业配套需求持续扩容。可关注三大主线方向：1、电力设备出海；2、特高压线路及主网建设；3、配网改造&网外。

以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。

参考来源：2024年9月3日  国金证券    姚遥    电力设备板块中报总结：出海方向高景气延续，国内主配网持续推进

特别声明：分享的题材方向和研报，旨在为您梳理选股方向，不构成投资建议，据此操作，风险自担！

本文由国诚投顾的投资顾问：尚亚雄 A1290623030001 编辑整理