英伟达大跌9.5%，发生了什么？

美股昨夜迎来9月开门黑，三大指数同时大跌，英伟达收跌9.5%，市值缩水2790亿美元，半导体股集体大跌，英特尔、AMD、高通普遍大跌。发生了什么？

小泰刚才翻了一下美股市场相关专家的点评，普遍认为原因有下面几个方面：

一是英伟达第二财季和第三财季指引的美股收益超预期幅度较小，惊喜不及前几个季度，毛利率在正常化，一些高端买方的持股在英伟达公布业绩后有所下降；

二是芯片股的季节性效应，半导体类股票已经连续司年每年9月都出现下跌，反应了市场资金在半导体方向出现了一定的流出；

最后是受美国8月制造业数据影响，美国制造业连续第五个月萎缩，订单和生产指标加速下滑，进一步引发了市场对于经济衰退的担心，美股遭受了一定的抛盘。

A股这边，相关的AI眼镜、AIPC概念股也出现了将近2%的下跌，消费电子板块跌幅居前。但从长期来看，未来2-3年，全球AI算力领域的投入仍然是可持续的，同时当前全球半导体产业的上行周期刚开始了不到一年，仍处于本轮大周期的前半段，当前受上面说到的宏观因素的影响出现了较大的波动，但整个行业的景气度和增长趋势仍然可以继续期待。

同时国内半导体产业的发展也逐步走向了自主可控的方向，受美股的关联影响正在逐步降低，同时AI算力等其他方面需求的不断增长正推动国内半导体行业迎来新一轮的增长曲线。小泰认为短期的调整或是更好的关注机会。

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