美股9月的第一个交易日并未延续8月底的修复，在英伟达带领下，纳斯达克收跌3.26%。
回顾8月底的这轮反弹，可以归因于日元套利行为的放缓、美国经济数据的修复以及英伟达的止跌。
但很遗憾，这三个反弹的条件现在全部破灭。
1、日元再次走强
从美元兑日元的走势来看，其实日元已经连续三个月走强，并有加速趋势。
图：美元兑日元走势
数据来源：wind，截至2024.09.04
本质上，日元的走强源于日美两国货币政策的不同步，日本央行加息和美联储的降息预期。货币政策反馈到市场，则是让借日元进行套息交易的资金进一步抛售美股。
因此，如果后期美股要走强，则必须要使得日元加息（升值力度）不如美元降息（贬值力度），否则资金抛售产生的压力将持续给美股形成压力。
2、经济数据难以持续
隔夜，美国发布了ISM的制造业PMI数据，仅为47.2，标普全球的数字则为47.9。
这两个数据均位于50荣枯线下方，引发了市场对美国经济前景的担忧。衰退担忧的提升，使得降息预期变得很微妙。
一旦降息方式变成纾困式降息，那对于美股或其他权益资产，结果都是灾难性的。
3、英伟达走势破位
除了上述两个因素外，英伟达的反弹是8月底美股走出困境的主要推手，但从技术走势而言，反弹不过前高并出现快速破位下降，往往意味着将进一步向下考验前低。
而从基本面看，英伟达无疑还是目前世界上最出色的科技公司。但是，“老黄”的减持以及美国司法部门因反垄断而对其进行调查，无疑会进一步打压做多情绪。
那对于A股账户的投资者如何是好？
第一条路，拿着现金，耐心等美股修复。毕竟美股跌全球跌，美股企稳，其余市场才有吃肉喝汤机会。不要指望能有独立于美股的品种，即使有，操作难度也不小。
第二条路，关注美联储降息后，对新兴市场的影响。也就是赚钱效应外溢，我觉得恒生科技还不错。虽然很多投资者会诟病，但是作为一个底部品种，在里面做做差价，或者底部埋伏等反弹，也还算是一个相对不错的选择了吧。
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