当升科技(300073)：磷酸（锰）铁锂+钠电正极业务营收同比增长774%，市场潜力巨大！

$当升科技(SZ300073)$

当升科技在2024H1实现了三元正极业务营收26.90亿元，同比-65%，主要原因为海外需求下降。然而，在国内市场，当升科技中镍高电压及超高镍产品销量同比实现大幅增长，配套用于理想、小鹏、长城、广汽等国内高端车企。此外，当升科技在固态锂电正极材料商业化应用方面走在了行业前列，成功装车应用于一线车企固态车型上。

在2024H1，当升科技预计多元材料+钴酸锂销量2.3万吨，同比下降21%。然而，磷酸（锰）铁锂+钠电正极业务实现营收4.58亿元，同比+774%，主要原因是海外需求下滑。尽管海外市场营收占比同比下降13个百分点，但当升科技仍与LG新能源、SKon、三星SDI、Murata、欧美大客户等一线品牌动力电池和车企业建立了稳定的合作关系，产品配套进入大众、现代、戴姆勒、宝马等海外高端新能源车企。

在2024H1，当升科技销售毛利率为14.1%，同比下降3.5个百分点。这可能是由于国外收入占比下降导致的。2024H1国外收入为7.6亿元，毛利率21.25%，高于当升科技综合销售毛利率。总体来看，当升科技在小众、理想、长城等国内高端车企的订单增加以及海外市场订单的下滑之间取得了一定的平衡。在未来，当升科技需要继续关注国内外市场需求的变化，以及行业竞争格局，以保持稳健的发展。