格力电器今年上半年虽然收入增长很平缓，但家电尤其是空调这一主力业务的收入增速还是不错的，双位数的归母净利润同比增速也值得称赞。
平缓之外
2024年上半年，格力电器营业收入同比增长0.50%至1002.87亿元，相较去年同期收入规模几乎持平，归属母公司股东净利润141.36亿元，同比增长11.54%，利润规模倒是增速领先收入不少。
具体来看，空调板块作为格力电器的主力军，期间销售不负众望，收入同比增长了11.38%至779.61亿元。
生活电器和工业制品也同样表现良好，期间收入分别同比增长了10.68%和13.01%，达到24.10亿元和62.01亿元。
智能装备收入增速较低，仅同比增长了4.95%至2.60亿元。
然而，绿色能源业务遭遇逆风，收入同比大降31.84%降至19.87亿元，但这一变动与当前供给能力不断释放的新能源行业的整体态势基本一致。
此外，与钢板、塑胶原料、铜材、泡沫等原材料采销有关的其他业务收入锐减43.80%，高达77亿元的收入缩水是格力电器今年上半年收入增长萎靡的最主要原因。
不过，由于成本改善推动营业成本同比减少1.88%，以及销售费用同比减少3.66%，促使得格力电器期间毛利率、净利率都有一定程度提升，推动其期间归母净利润同比实现了低双位数增长。
有亮点
尽管格力电器今年上半年收入同比增长非常有限，但从家电产品的销售情况来说，格力电器的表现应该说是不错的。
今年上半年国内重启了家电以旧换新政策，原本以为这一政策能够拉动包括家电内需，特别是激活空调等大件商品的消费需求，但实际上拉动效果相对一般。
对于大件消费品，当前消费者还是更在意支出了多少，而不是优惠了多少，整体消费力还是偏弱一些。
以主要家电的内销情况来看，根据产业在线数据，今年上半年，家用空调内销6086.52万台，同比增长5.34%，冰箱内销2124.12万台，同比增长3.67%，洗衣机内销1972.54万台，同比增长2.41%。
家用空调去年销售基数比较高，但在高温助力下，今年上半年销量仍有中等个位数同比增长，而冰箱、洗衣机则销量增速平平。
在这一销售氛围一般的市场环境下，格力电器空调、生活电器业务期间收入都实现了同比双位数增长，内销收入同比增长接近10%，明显优于市场总体水平，内销表现还是可以的。
以主要家电的外销情况来看，产业在线数据显示，今年上半年家用空调外销5260万台，同比增长30.03%，冰箱外销2571.3万台，同比增长23.82%，洗衣机外销2161.94万台，同比增长22.06%。
可见，家电外销形势比内销要强得多，而以自主品牌为主力开拓海外市场的格力电器，期间外销收入同比增长15.64%，增速倒是不及同行业外销总体水平，但相较同期美的集团、海尔智家而言，增速更胜一筹。
有空间
从今年上半年的销售情况来看，格力电器收入占比近8成的空调品类的市场竞争力依旧是很强的，其业务基本盘仍然较稳。
而其生活电器业务虽然收入增长良好，但客观来说，偏中高端、高端化的产品定位还是会一定程度上限制业务扩张速度，这也是导致其生活电器业务推进多年但收入占比依然较低的原因之一。
当然，这不能算作借口，如果把产品力打造得足够突出，把产品营销推广与渠道做得足够出色，这一业务完全有可能做得比现在更好。
国内家电行业的未来发展正面临着大家电保有率已经很高与房地产市场大幅放缓的双重挑战，对于格力电器而言，借助格力品牌加速推动家电品类多元化的意义重大。
另外，海外市场也值得格力电器加大力度去开发。
今年上半年，格力电器外销收入只有148.25亿元，占公司收入比重只有14.78%，且相较同期美的集团的910.76亿元、海尔智家的708.24亿元，都显得规模很小。
格力电器提到其正在通过加强与跨境电商、社交媒体、海外经销商的合作挖掘海外市场潜力，希望格力能把“加强”变成“进一步加强”，尽快在海外市场斩获更好的销售业绩。
$格力电器(SZ000651)$
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