回到同一起跑线

外围风暴

昨晚美股又出现大跌。纳斯达克指数一夜跌了3个多点。宛如8月1日那天的走势。

今天日股一开盘就大跳水，最后收盘跌幅超过-4%。

外围大跌的原因，和一个月前那次大跌差不多。美国经济出现衰退迹象，日本预备加息。当时我们便判断了外围市场可能还会出现二段跳，只不过没想到他们竟拖延了一个月。（详见或许还有最后一跌！）

很多人总说国内经济形势严峻，也是因为我们待在国内，感受最直接也最明显。其实对岸未必也就真的像他们公布的数据那么美好。一点点财技大家都懂。你有你的通胀发钱，我有我的稳中向好。谁也别不服谁。

再看回A股。今天虽说大盘指数又创了新低，但基本上盘面是比较温和的。各大指数跌幅都没超过1%，也没表现出恐慌情绪，甚至盘中多次出现拉升抵抗。创业板和科创板也都是低开高走，还一度翻红过。

完全就是一副外围什么情况与我无关的态势。他强任他强，清风抚山岗。但这里还是要注意，今天市场表现得相对抗跌，是有我们提前跌过了的原因，但如果外围继续再扩大风暴，再搞出个熔断下跌来，我们还是没法完全独善其身。

上一次就是我们刚有点反弹的苗头，就被海外市场的风险所熄灭。这次又是市场刚有点风格切换企稳的迹象，外面就又来搞事。可真是会挑时候。

资源股也崩了

从盘面上看，唱了几天主角的银行股渐渐淡出了舞台，然而一批资源股又出来充当起了压低指数的打手。

今天中石油、中海油跌幅均超过5%。

此外，还有像紫金矿业、洛阳钼业等上半年的明星有色股也纷纷破位大跌。

这里插一句我们对银行股的看法，未来走势很可能也复制石油有色板块。在快速杀跌一段之后，逐步企稳震荡，然后再向下破位杀跌。

之所以他们的走势节奏表现得如此相似，是因为他们此前的上涨其实都早早就透支了基本面，是资金极端抱团扭曲的结果。

银行股的上涨脱离基本面，这点我们在近期文章中做过很多详细分析，不再赘述。（详见装都不装了）

我们再来看石油有色板块会发现，都是一样股价大幅透支了基本面。原油今年以来价格涨了一轮，但到今天基本已经跌回年初时的价格了。而两桶油前段时间的股价相比年初，仍有50%左右的涨幅。

再看铜、铝、铅、镍等大宗有色品种价格，也基本都一样，全都是哪来的回哪去。

虽说有色石油股的基本面不单单只有资源价格，但做为强周期股，价格走势绝对是第一指导性的。

就目前这些资源股来看，甭管是什么品种，资金抱团都会有个核心风向标，这个板块的风向标显然就是中石油。如今中石油股价跌破年线位置，也意味着资源股宣告大势已去。

从基本面和技术形态上得到了双重确认，那十有八九是没跑了。这也提醒我们，当你发现板块个股基本面变差，但股价却还高高在上时，最好多留个心眼。可以说，今天这些板块个股的破位大跌，是早有注定。

等待新赛季

最后让我们跳出来，站到全局的角度来看整个行情脉络。

上半年市场很长时间在进行“杠铃交易”，也即一头是低估值高股息，一头是AI科技。如今这套交易正在瓦解。

低估值高股息一开始是煤炭为主，后面扩展到有色、石油、银行、高速等，最后在近一两个月内相继扑街，银行杀入决赛圈后也在上周撑不住崩了。

AI科技是以英伟达为首的海外映射+供应链炒作，穿插着华为国产AI题材。但随着英伟达股价两次10%以上的大跳水，AI这条线也差不多处于熄火状态。

核心股中际旭创，今天也跌到了年线位置。这是自23年初AI炒作兴起就未曾触碰过的。和上面提到的中石油走势如出一辙。

近期市场传达的意图越来越明显，那些在上半年走出过独立趋势的强势股，现在都该补跌回归了。比如像前不久我们还提到的时代电气，当时走的趋势强于大盘，这几天也回归了。

旧赛季末尾，所有选手无论强势股或是弱势股，通通都清零，一视同仁的回到同一起跑线。等待新的赛季开启。

在旧赛季末尾，新赛季未开的档口，还是会有资金不甘寂寞去尝试发动一些小行情，试图提前押题，但总体还是青黄不接，市场活跃度也不会太高。这个时候，少一点预判，多一点观察，可能就是最好的操作。

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