爱尔眼科和爱博医疗

爱尔眼科上半年实现营收105.45亿元，同比增长2.86%，归母净利润20.5亿元，同比增长19.71%，扣非净利润17.85亿元，同比增长1.48%。

这个业绩不太好，尤其是营收和扣非净利润，只有个位数增长，而且二季度的扣非净利润同比还是负增长，看来公司经营确实有压力啊。

报告期内，公司实现门诊量794.07万人次，同比增长9.23%，手术量 64.99万例，同比增长6.92%。相比以前的高速增长，确实不怎么样。

业绩的不如意，也反映在了股价上，公司今年股价下跌了40.4%，TTM市盈率23.6，相比业绩，并没有多便宜。

公司股东户数相比一年前增加了25%，前十大流通股股东中，基金持股比例下降不少。一只散户太多的股票，股价很难上涨，尤其是在行情不好的时候。这只股票，有得熬了。

爱博医疗上半年实现营收6.86亿元，同比增长68.54%，归母净利润2.08亿元，同比增长27.49%，扣非净利润1.99亿元，同比增长29.95%。

这个业绩看着还行。

公司产品中，手术治疗产品--“普诺明”等系列人工晶状体收入同比增长 30.20%，近视防控产品--“普诺瞳”角膜塑形镜收入同比增长6.89%，“普诺瞳”“欣诺瞳”离焦镜收入同比增长86.78%，视力保健产品--隐形眼镜收入 18,346.94万元，同比增长956.92%，占营业收入比例上升到26.76%。

角膜塑形镜业务受、竞品增加等因素影响，市场增速有所放缓，上半年增速只有个位数增长。受人工晶状体集采后价格下降的影响，以及随着以隐形眼镜产品为主的视力保健业务占公司收入比重的扩大，公司整体毛利率下降；加之隐形眼镜业务处于产能扩张期，各项成本偏高，利润率尚未达到稳态水平，影响了公司整体净利润增速。

人工晶状体和角膜塑形镜是公司的主打产品，但是这几年受政策和竞品的影响，业绩增速有降低。公司想增加新的业绩增长点，于是就进入了隐形眼镜行业，但是这个行业的竞争也很激烈，而且毛利率还低，感觉不是一个好的发展方向。

爱博医疗今年股价下跌了18.93%，现在的TTM市盈率42，相比业绩增速，太高了。可以想象，随着隐形眼镜业务占比的增大，公司的毛利率还会进一步降低，业务竞争也会越来越激烈，感觉前景不是太好。再观察一段时间吧。