从开启降息周期到经济彻底复苏需要多长时间？跟股市有何关系？

我总结了2000年以来，海外开启降息周期、海外PMI数据以及股市走势三者之间的关系。

第一降息周期是2001年1月份到2003年6月份，背景是互联网泡沫。美国PMI稳定站上50%大约在2003年6月份，之后在50%以上。从降息到完全复苏历经大概2年半。不过标普500是2003年2月份见底，提前了半年时间。

第二个降息周期是2007年9月份到2008年12月份，背景是次贷危机。美国PMI数据大概2009年8月份重回50%，并保持在50%以上。从降息到完全复苏历经大概2年，不过标普500在2009年3月份见底，也是提前了半年左右时间。

最后两次是2019年8月到2019年10，不过只降息75个基点，力度没有前两次高。后面遇到了全球卫生事件，开启了无限QE模式。在2020年6月份PMI数据站上50%，并保持50%以上。此次降息周期有点特殊，经历了1年，股市也是2020年2月份见底，提前了4个月。

从上面来看，从开启降息周期传导到经济完全复苏，需要1-2.5年左右时间，传导过程中因为PMI数据走弱，股市普跌为主，到距离PMI重新站上50%的位置并保持。股市提前半年左右见底。

如果九月份开启降息周期，如果不是AI撑起美股以及市场提前抢跑，美股恐怕难有表现。若是美国PMI数据持续低迷，美股回调的几率还是还很大的。传导到经济完全复苏，可能至少需要1年以上的时间。

当然，历史的经验不一定就是对的，但是抛开股市抢跑的原因，从降息到经济彻底站稳，确实需要时间进行传导。这轮抢跑比较厉害，未来一年我觉得美股是有压力的。$道琼斯(QQZS|DJIA)$  $标普500(QQZS|SPX)$  $纳斯达克(QQZS|NDX)$