近期爆火的游戏《黑神话：悟空》中有一句引人深思的台词：“九九归真道行难，坚持笃志立玄关。”这句话体现了主角孙悟空面对重重困难时的坚韧不拔和勇往直前的精神。同样，对于赛轮轮胎而言，近年来在向着全球轮胎企业第一梯队迈进的过程中，不畏艰难挑战，不断超越自我，实现持续进阶。
今年上半年，尽管全球轮胎行业面临这全球经济增长动能偏弱、海运费及原材料价格波动的挑战，但赛轮轮胎成功扛住了外部环境压力，业绩表现依旧无出其右。同时，近年来公司在硬科技高端产品的布局、全球化战略的持续推进以及全球品牌力的持续提升所做的扎实工作，为冲击全球轮胎第一梯队打下了坚实的基础，未来增长空间依旧广阔。
扛住外部环境压力 四大核心指标全面向上
近年来，面对全球轮胎市场万亿级的市场规模以及海外市场更高的盈利水平，中国轮胎企业加速出海，凭借着产品的高性价比优势，持续提升全球轮胎市场份额，经营业绩也水涨船高。但今年上半年，全球经济增长动能偏弱、海运费及原材料价格波动给中国轮胎企业的发展也造成了一定影响。
数据来源：公司财报
作为国内轮胎企业头部公司，赛轮轮胎的业绩表现依旧无出其右，无论是在整体的业绩规模上，还是在关键的财务指标同环比增长上，都展现了其作为行业龙头的强劲实力和市场竞争力。其主要体现在两个方面，一是在去年同期高基数的基础上，公司上半年营业收入和归母净利润均保持高增长，且均创历史同期最高水平；二是公司二季度营业收入、归母净利润、毛利率和净利率等四大核心指标同环比均实现正增长。
从业绩规模来看，在去年同期高基数的基础上，上半年赛轮轮胎营业收入和归母净利润分别为151.54亿元和21.51亿元，均创历史同期新高，同时业绩规模大幅领先其他中国轮胎上市公司。此外，上半年公司营业收入和归母净利润增速也延续高增长，分别同比增长30.29%和105.77%，增速水平也位居行业前列。值得注意的是，上半年公司因新增股权支付费用而产生了1.15亿元的额外支出，如果剔除该部分费用，公司上半年净利润将达到更高水平。
从核心指标的变动情况来看，作为唯一一家二季度营业收入、归母净利润、毛利率和净利率等核心财务指标均实现同环比正增长的中国轮胎上市公司，赛轮轮胎展现了其强大的经营管理能力和持续向上的发展势头。其中，二季度公司营业收入和归母净利润均创历史单季度最高水平，分别为78.58亿元和11.18亿元；盈利能力也实现稳步的提升，二季度毛利率环比提升2.09个百分点至29.77%，净利率提升0.04个百分点至14.43%。
对此，赛轮轮胎表示，上半年公司根据既定战略不断加大研发投入并开展技术创新等工作，企业全球化战略、科技创新及品牌建设等工作效果持续显现，产品受到越来越多国内外客户的认可，营业收入和盈利能力保持了快速增长。
不止于全球胎企No.10 未来增长空间依旧广阔
近日，美国知名轮胎行业媒体《Tire Business》发布了2024年全球轮胎企业75强排行榜。赛轮轮胎凭借2023年优异的业绩表现，超越了东洋轮胎以及正新橡胶，位列该榜单第十位，首次进入全球前10强，成为前十强中增速最快的企业。
同时，根据媒体报道和相关公司财报，2023年，公司与全球前三大轮胎企业的差距也在显著减少。其中，与全球轮胎龙头米其林相比，公司营业收入差距从2022年的9.25倍减少到了7.57倍。在净利润方面，公司与米其林的差距也从2022年的10.82倍大幅减少至4倍。
数据来源：媒体报道、相关公司财报
业内人士表示，近年来赛轮轮胎业绩的快速增长离不开其全球化战略的持续推进、高端硬科技产品的打造以及全球品牌影响力的提升。未来随着上述经营策略的扎实推进，公司增长空间依旧广阔。
产量提升方面，为了提升全球轮胎市场供应能力，同时有效规避贸易壁垒风险，公司持续加快全球产能布局。当前，公司已建成了青岛、东营、潍坊、沈阳、越南和柬埔寨等七大国内外生产基地，同时规划了墨西哥和印度尼西亚等海外生产基地。截至目前，公司共规划建设年生产2600万条全钢子午胎、1.03亿条半钢子午胎和44.7万吨非公路轮胎的生产能力。而2023年公司轮胎产量合计仅为5863.54万条，相较于已规划的产能目标，未来产量还有很大的提升空间。
数据来源：公司公告
盈利能力提升方面，近年来公司持续加大在基础材料领域和高端轮胎制造技术领域的的研发投入，成功打造了两大硬科技高端产品—“液体黄金”轮胎和非公路轮胎。同时，公司持续推进品牌国际化战略，通过开展多元化的品牌建设工作，在Brand Finance品牌价值评估机构发布的“2023年全球最具价值轮胎品牌榜单”，公司位列轮胎行业第11位，成为中国最具价值的轮胎品牌。随着市场对公司硬科技高端产品和品牌力的认可，有望建立起公司的品牌溢价，带动单胎价格的提升，进而推动公司盈利能力的稳步上移。
数据来源：wind$赛轮轮胎(SH601058)$
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