妙可蓝多：奶酪传奇的新征程

2024 年 8 月 23 日，妙可蓝多发布的半年报显示出多方面的特点。

以下是对其半年报的具体分析：

财务数据表现：

营收方面：上半年公司实现营业总收入 19.23 亿元，同比下降 6.93%。其中，奶酪业务收入为 16.31 亿元，占总营收的 85%，奶酪营收基本持平。液态奶业务收入 1.49 亿元，同比下降 8.68%；贸易业务收入 1.39 亿元，同比下降 44.86%。

利润方面：归属于上市公司股东的净利润为 7677.83 万元，同比增长 168.77%；扣非净利润 5688.46 万元，同比增长 1963.11%。利润的大幅增长主要得益于原材料采购成本下降、降本增效措施的推进以及去年同期存在少数股东权益等因素。

现金流方面：经营活动产生的现金流量净额为 2.40 亿元，同比增长 436.51%，显示公司自有资金充裕，经营稳健。

资产负债方面：截至 2024 年 6 月 30 日，公司总资产为 72.39 亿元，较去年同期增长 0.92%，其中货币资金 13.63 亿元，应收账款 1.15 亿元，存货 5.29 亿元。公司总负债为 28.59 亿元，较去年同期增长 28.14%，资产负债率为 39.50%，股东权益合计 43.79 亿元。

业务发展情况：产品创新：公司以产品创新为核心，不断推出新产品。在即食营养系列，推出了鳕鱼奶酪、手撕奶酪、一口奶酪、奶酪小粒等多款新产品，面向年轻人群，锁定多种消费场景，让奶酪成为 “健康营养零食” 的新选择。

餐饮工业业务增长：餐饮工业系列凭借研发服务与供应链优势，营收同比增长 13.77% 至 4.50 亿元，同时由于规模效应显现及原材料价格回落，该系列毛利率明显提升。

原制奶酪业务突破：原制奶酪业务开始取得成果，从新鲜原制到发酵原制，从 to B 端客户为主到逐渐渗透到 to C 端家庭用户，部分原制产品为国产替代赢得新可能。

市场表现与行业地位：

市场占有率高：根据凯度消费者指数家庭样组统计，2024 年上半年妙可蓝多奶酪市场占有率超过 35%，奶酪棒市场占有率更超过 40%，公司稳居行业第一并持续扩大领先优势。欧睿的统计也显示，2024 年上半年，妙可蓝多在中国奶酪零售市场品牌占有率持续稳居第一。

品牌影响力提升：5 月，妙可蓝多官宣王一博成为新的品牌代言人，传递积极向上、时尚活力的品牌形象，有助于提升品牌的知名度和影响力。

面临的挑战与风险：市场竞争加剧：随着中国奶酪市场的发展，海外奶酪品牌会加大在中国市场的投入，国内乳制品企业也会加码奶酪业务，市场竞争存在进一步加剧的可能。

原料价格与汇率波动：公司奶酪产品的主要原料来自国际市场采购，国际大宗原料市场价格及汇率波动直接影响主要原材料的成本，进而影响到公司产品利润以及现金流。