“榨菜茅”新帅新政尚未见效，去年斥资1911.24万做战略咨询……

作为酱腌菜行业的龙头，重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（下称“涪陵榨菜”）“新帅”上任之后，交出的两份“成绩单”并不理想。

根据涪陵榨菜最新披露的半年报显示，公司上半年实现营收13.05亿元，同比下跌2.32%；实现净利润4.48亿元，同比下跌4.74%；而更能彰显主营业务的扣非净利润则录得4.25亿元，同比下滑1.62%。

值得一提的是，相较于此前一季度数据，涪陵榨菜的营收跌幅进一步提升，而净利润和扣非净利润的增长幅度从第一季度的同比正增长变为了同比下滑。

这无论是对于新上任的新董事长高翔，还是对身处战略转型期的涪陵榨菜而言，并非积极信号。

涪陵榨菜在半年报中表示，围绕公司“稳住榨菜，夯基拓新，寻求增长”的思路，2024年上半年推广榨菜（含小脆口）、下饭菜（含海带丝、豇豆）、榨菜酱、调味菜、泡菜、豆瓣酱、榨菜酱油、惠通下饭菜、联营产品、内部产品等品类，重点抓榨菜、下饭菜、榨菜酱和调味菜品类，其中榨菜、下饭菜、榨菜酱是核心。

图片来源：@乌江榨菜

报告期内，涪陵榨菜对既有产品持续进行优化和升级，不断调整工艺、口味、包装及内容物品质等，同时对新品类的产品进行试验和储备，优化轻盐榨菜酱产品。

但从经营数据显示，涪陵榨菜的战略尚未起效。

报告期内，涪陵榨菜的榨菜品类实现营收11.18亿元，同比微增0.49%，在总营收中的占比略有提升，至85.58%，并且，毛利率下滑了2.36%至54.19%。

而涪陵榨菜此前新培育的泡菜、萝卜等产品，表现欠佳。同比下滑严重。

其中，萝卜品类实现营收0.24亿元，同比下滑39.42%，毛利率也下滑了3.87%至32.06%，在总营收中的占比下滑至了1.84%；泡菜营收1.29亿元，同比下滑6.24%，毛利率下滑5.09%至28.83%，占总营收的9.91%；其他品类实现营收0.33亿元，同比下滑25.94%，毛利率了下滑2.35%至38.99%，占总营收的2.56%。

体现在销量层面，上半年，涪陵榨菜的榨菜、萝卜、泡菜和其他品类的销量分别为6万吨、0.14万吨、0.77万吨和0.21万吨，分别同比增长3%、-53%、17%和18%。

换而言之，涪陵榨菜的榨菜、泡菜和其他品类，在上半年有些“以价换量”的意思。而萝卜品类更是“量价齐跌”，尤其在销量层面直接同比“腰斩”。并且，虽然涪陵榨菜各大品类的毛利率都呈现下滑态势，但在报告期内，涪陵榨菜四大品类业务的材料成本却都在下滑。对此，涪陵榨菜表示今年上半年，公司使用的大部分还是去年采购的高价原材料。今年新收购的原材料从五六月份才开始使用。预计下半年原材料成本降低的影响会比较明显一些。

涪陵榨菜对外特别提到，折扣促销和高性价比产品影响，导致了榨菜吨价同比下滑。二季度，涪陵榨菜净利率为31.68%，同比下滑4.58pct。

财报显示，涪陵榨菜主要原材料青菜头及榨菜半成品受市场供需影响，价格同比2023年分别下降约32%和26%，本年度收购的青菜头腌制后陆续于5月、6月投用，对主营业务成本有一定影响。或许，在下半年，涪陵榨菜的毛利率有望得到改善和修复，进而提升公司整体利润空间。

从渠道来看，经销商模式经管是涪陵榨菜的主要销售路径，但并未阻止涪陵榨菜上半年对经销商“动刀”。截至报告期末，涪陵榨菜的经销商从去年底的3239家削减至2815家，净减少了424家，减幅超过10%。对于经销商的减少，涪陵榨菜解释称“为严管价格，整顿市场秩序，对于布局不合理、渠道冲突的经销商进行了优化清理。”

值得一提的是，报告期内，涪陵榨菜的应收账款却同比增长了837.72%。对此，涪陵榨菜表示为了提高与竞争对手的竞争力、提高产品的市场份额，公司给予大客户适度的信用额度，客户年内使用了额度（年底收回）。

通俗点说，就是涪陵榨菜对部分经销商实行了“压货”，至于是主动，还是被动，只有涪陵榨菜的经销商自己清楚了。

报告期内，研发费用同比增长53.54%，但依旧只有387.44万元，涪陵榨菜表示，报告期主要为榨菜自动化去筋设备研发、豆瓣酱产品研发项目，健康益生榨菜新产品开发与产业化等研究项目增加。

不过，尽管涪陵榨菜努力“截流”，但仍未能阻止净利润的下滑。

报告期内，涪陵榨菜的销售费用同比减少了16.23%至1.59亿元。其中，除了职工薪酬有所增长之外，各项费用都削减了不少。而品牌宣传费直接减少了86.24%。

值得一提的是，财报显示，在2023年，涪陵榨菜斥资1911.24万元做品牌战略咨询及落地实施，占到全年品牌宣传费用的55.83%，但从今年上半年的成绩来看，涪陵榨菜的该项举措尚未见到成效。

而在财报发布当天，涪陵榨菜还发布了公司组织价格调整的公告。涪陵榨菜称，为进一步强化和规范公司管理，优化业务流程，提升公司管理水平和运营效率，公司根据市场产品、生产制造、销售管理、总部职能四大条线和管理组织机构、作业组织机构两大层级，对组织架构进行了优化调整。调整后集团一级组织机构从原来的32个缩减至24个，能够实现集团化下的管理扁平化、效能最大化。

此前，涪陵榨菜曾在投资者互动平台上透露，公司近几年根据消费趋势及时调整销售策略，一是持续渠道精耕下沉，针对未覆盖到位的渠道招募配置专业经销商实现渠道做深做透，开发餐饮渠道经销商并持续与连锁餐饮企业展开合作；二是进行多品类矩阵式发展，以榨菜为中心，向“榨菜+”、榨菜亲缘品类发展，根据消费需求持续推出多样化产品。

据9月3日披露的机构调研纪要，涪陵榨菜总经理赵平提及，该公司在上半年出现了KA渠道下滑、线上电商销售价格竞争、品类迭代速度滞后等问题。

如此看来，对于涪陵榨菜新上任的董事长来说，还需要更多时间来践行自己的举措是否有效，而外界也需要给涪陵榨菜更多的时间。