1.上半年来自美国利润很高，一旦绕道东南亚出口被堵死，亏损会大增
美国光伏产业链补贴17美分/W，必然会导致产能快速增加。
今年底，电池和组件产能为8GW和50GW，明年电池和组件产能增加到25GW和超过60GW，明年组件已满足需求，仍然需要进口电池。
今年上半年美国进口组件32.2GW，2季度进口17.4GW，在对东南亚加税前，突击进口。
截止6月底，美国组件库存接近45GW，基本可满足未来1年装机需求。
美国对东南亚电池和组件加征高额关税是明确的，组件出口美国要被堵死。电池仍然会有出口，但关税那么高，利润很低了。
美国可能会提高电池配额，比如明年提升到15GW，但狼多肉少，出口价格会受冲击。
一旦对东南亚加税开始，出口堵死，中国厂家来自美国的利润很少。
今年上半年晶澳科技在国内组件出货为16.6GW，收入123.6亿，价格0.73元/W，毛利-14.9亿（-9分/W），毛利率-12%，1GW的利润总额为-1.6亿。
组件出口毛利30.9亿，其中80-85%来自美国，一旦出口被堵死，利润总额减少超过25亿，相当于上半年亏损31亿。
上半年晶科能源来自海外毛利51.8亿，天合光能来自海外毛利37.9亿。
懒的给你们详细分析了，自己分析一下没有出口美国，亏损多少？
明年上半年龙头们亏损会十分高！
如果考虑堵死后出货降低，开过来下降，固定成本提升，亏损就更高了。
2.每个龙头库存那么高，已经埋下跌价减值大雷！
如晶科能源6月底库存195亿，其中产品150亿， 按照库存14GW，价格为1.07元/W
目前国内TOPCON组件价格低于0.75元/W，税后0.66元/W，比库存低0.41元/W。
出口欧洲价格0.11欧元/W ，0.85元/W ，税后0.75元/W，比库存低0.32元/W。
出口其它地区价格低于欧洲。
原料和半产品库存45亿，与产品减值差不多。
价格一直单边下跌，隆基绿能跌价减值那么多，其它龙头怎么可能跌价减值那么低？
东南亚出口堵死后，没有东西可支撑 不进行彻底的跌价减值。
天合光能库存300亿，
3.龙头们固定资产减值也会很大
隆基绿能PERC能力40GW，天合35GW，晶澳30GW，晶科20GW
明年PERC市场份额很小了，面临PERC固定资产大减值风险
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