营收居然可以是负数，海闻君第一次知道。
9月4日，金迪克发布关于2024年半年报的信披监管问询函的回复公告，称其四价流感疫苗产品于2019年底上市销售，因为处于公共卫生事件期间，人员流动减少、流感疫苗等二类疫苗接种不便，造成2021年和2022年业绩波动；2023年因为泰州地区特大暴雨影响，公司流感疫苗车间渗水临时停产，造成业绩下滑；2024年上半年因为2023年取得批签发较晚，以及当期流感疫情同比较为平稳，造成业绩下滑。
而这个回复，实际上是针对今年中报后，上交所“分季度列示2024年公司营业收入、营业成本及利润情况，结合之前年度营业收入各季度波动情况，说明2024年二季度营业收入为负的原因及合理性”的问询。毕竟，这个二季度营收为负数，实在太扎眼了。
图源：公司中报
根据公司中报，今年上半年，金迪克实现营收328.82万元，同比下降97.41%，归母净亏损4086.71万元，同比下降216.49%，而在今年一季度，金迪克实现营收501.81万元，也就是说，公司单二季度营收为-173.00万元，是个负数。
虽然由于流行性感冒的季节性，流感疫苗的销售也存在季节性，上半年一般是我国流感疫苗的淡季，二季度流感疫苗企业的业绩比较低迷也是正常的。比如去年二季度，金迪克的营收也是下滑的，因为整个行业都是这个状况。但是为负还是比较罕见的。
当然，金迪克把这些都归咎于“暴雨”“签发晚”“流感疫情平稳”等原因。这些原因实际上都很合理，但仅仅因为疫苗卖得不好就导致营收出现负数，肯定是有其他原因的。毕竟茅台也不会因为飞天茅台不卖就营收消失了，或多或少还是有一些别的产品能产生营收的。
据了解，金迪克目前只有一款“四价流感病毒裂解疫苗”实现商业化，也就是说，这款产品
就是金迪克的“命根子”，卖得好公司就赚钱，卖得差，公司就营收都没有。
2021-2023年间，金迪克分别实现营收3.92亿元、3.18亿元、1.35亿元，分别同比下降33.41%、18.81%、57.74%，对应归母净利润分别为8246.02万元、4154.43万元、-7099.03万元，分别同比下降46.79%、49.62%、270.88%。完全随着这款流感疫苗的销量进行波动，完全指着流感的周期性传播吃饭。
根据公司历年年报，2021-2023年，金迪克的批签发量分别为88批、71批、8批，对应销售量为350.15万支、286.24万支、138.14万支。和其业绩的走向是相似的。
然而，这个“命根子”并不牢靠，倒不是说，这个行业的蛋糕不大，主要是流感疫苗这个品类的护城河实际上并不高，竞争本身就强。公司也指出，流感疫苗市场长期增长潜力大，只是存在竞争加剧的风险。
截至2023年，我国已有12家企业取得流感疫苗的批签发，市场份额主要由包括金迪克在内的几家头部企业占领。以2023年为例，华兰生物获批94批，国药集团（上海所、长春所、武汉所）获批93批，科兴生物获批60批。而国光生科、百克生物、江苏中慧元通等和金迪克类似的头部流感疫苗企业也在和公司直接竞争。他们的销量整体不大，但也在一个盘子里抢食。而还有更多企业，比如辽宁成大生物、大连雅立峰、深圳康泰生物等企业的四价流感病毒裂解疫苗也已经在冲击上市的路上。
公司当然深知自己的“单一化”问题，但医药管线是靠时间和钱烧出来的。从研发到试验到审批到上市，无一不需要金钱和时间。2024年上半年，金迪克研发费用1279.11万元，同比增长了快一倍。据了解，公司已经在尝试狂犬病疫苗、水痘疫苗、带状疱疹疫苗和肺炎球菌疫苗等领域的冲击，希望能够找到第二个商业化产品。
不过，费用花了，金迪克依然还需要不少日子才能得到回报，在公司找到属于自己的“第二曲线”以前，可能还需要“单腿走路”很长一段时间。
本文作者可以追加内容哦 !
