三折叠手机横空出世，消费电子新机会到来？

9月2日华为手机官方微博披露，“华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品”发布会预计在9月10日下午2点半正式开启，此次发布会上预计华为将推出全球第一台三折叠量产手机。这又将会对消费电子板块产生什么影响呢？

近期，在消费电子新品密集发布的催化下，板块股价也是有所表现。

一方面，华为、苹果等手机龙头新品预计相继发布，涉及三折折叠屏、Apple Intelligence等令人期待的创新点；另一方面，可穿戴设备领域，9月2日，PICO公司正式推出了旗下首款MR混合现实一体机——PICO 4 Ultra；Meta将在今年9月25日“Connect大会”上推出一系列新的MR头显和AR眼镜产品。

我们认为消费电子厂商9月份密集发布新品，尤其这些新品在细分领域具备重大创新，有望进一步催化消费电子板块行情，利好相关产业链发展。

但在业绩层面，消费电子板块中报业绩并不突出，主要是受到宏观大环境，以及老产品进入生命周期末期对上游零部件压价等负面因素影响。

我们认为进入到Q3的传统旺季后，伴随新品发布，产业链开始重新拉货，消费电子业绩也将回暖，实现营业额和毛利率的双增。

从中长期维度上看，一方面“换机潮+AI”将提升部分相关零部件价值量；另一方面，AI有望让换机周期缩短，同时AI赋能消费电子行业形态创新，消费电子行业高成长周期或即将开启。

因此，我们认为消费电子行业正在进入一轮螺旋状向上的行业周期，并看好相关核心受益标的。

风险提示：文章所提个股不作为投资推荐。投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。

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